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投資風向改變!新興高股息策略成贏家

2018-05-29 14:26:37聯合新聞網 野村投信 提供

今年以來全球市場走勢轉趨震盪,由於市場波動度增加,投資氛圍開始轉向價值型投資策略高股息策略也再度重返投資主流,根據統計,今年以來MSCI新興高股息指數表現優於新興價值指數與新興股票指數,2018年可謂高股息價值投資策略的『轉折元年』。想投資新興股市又擔心市場波動的投資人,建議選擇以新興高股息策略為主的基金產品。

野村投信表示,今年以來國際股市轉趨震盪,價值股與成長股的表現也出現主從易位,以新興市場為例,去年位居主流的成長股今年僅小幅上揚0.25%,反觀MSCI 新興價值指數上漲1.83%,高股息策略更逆勢大漲2.25%,兩者表現皆明顯優於大盤(詳附表);顯示雖然全球景氣趨勢持續成長,但資金出現輪動跡象,從成長型類股轉進高股息類股與價值型類股。由於今年市場波動成常態,想要參與新興市場長期成長潛力的投資人,不妨透過新興高股息基金持續布局。

NN (L) 新興高股息基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人白駱博(Robert Davis)表示,新興市場高股息投資策略主要鎖定價值型企業,並聚焦於具有吸引力且有可持續性優質股息的公司。選股邏輯同時結合量化以及質化分析,希望找出股息能持續穩定成長,且股價低於其合理價值的企業。對於價值型投資者而言,股息成長的穩定度以及可預測性遠優於企業盈餘成長的預估,股息長期而言也是貢獻股價總報酬的主要來源。

白駱博指出,價值型策略長期表現將凌駕於成長型策略,由於價值型企業通常低於其合理價值,股價也提供相對較高的成長空間。此外,團隊合作也很重要,藉由龐大的量化團隊以及基本面研究團隊的支援,篩選出潛力股,才能持續創造超額報酬。

擔任NN (L) 新興高股息基金(本基金之配息來源可能為本金)總代理的野村投信則指出,歷史經驗顯示,當殖利率彈升的期間,價值型策略仍持續上揚,且表現明顯優於其他策略例如成長、盈餘動能、股價動能等。目前市場正面臨殖利率上揚的逆風階段,反而為價值投資帶來更多投資契機!

在新興市場景氣持續增溫下,新興股市仍是投資人最青睞的投資標的之一,隨著今年投資風向開始轉為以高股息為主的價值型策略,唯有趁勢追擊、加緊布局新興高股息基金,才能掌握市場脈動,進而成為贏家。

附表. 2018 年以來新興市場高股息策略表現領先

野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2017年11月底,野村投信旗下共計45檔基金,境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎,且2014、2015、2016及2017連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))

上述本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】

野村證券投資信託股份有限公司 ,11049台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568

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高股息高收益債券新興市場投資策略殖利率
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