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違約率與財務槓桿較低,新興市場債券強力吸睛!

2017-06-27 16:30:10聯合新聞網 野村投信 提供

新興市場經濟自谷底反彈,加上新興債違約率與財務槓桿比偏低,持續吸引國際資金進駐,野村投信認為,想前進新興市場不妨利用債券投資,無論新興主權債或公司債,後市皆具表現機會。

今年以來,國際資金持續流入新興債市達453億,連續24周淨流入,並超越2016年累積的426億美元(資料來源: JPMorgan報告,2017/06/20)。野村投信認為,受惠美國經濟成長強勁,新興市場基本面也好轉,揮別幾年前因原物料、油價走低修正的陰霾,股債市皆有起色,而相較股市,新興債券波動低又有債息的收益,故成為前進新興市場之首選。

根據JP Morgan報告,2017年新興市場經濟成長率持續上修,相較於美國從2.0%下修至1.9%,新興市場基本面動能強勁,預期經濟成長率可達4.3%,包括巴西、俄羅斯等新興大國的成長率都將由負轉正,新興市場主權債後市看好。

此外,2016年起新興公司債違約率持續走低,目前僅3.39%,低於美國高收益債的4.53%,且違約率可望持續下滑(資料來源:美銀美林,2017/05/31),而新興市場企業整體財務槓桿比為3.3倍,也相對美國企業財務槓桿比3.8倍較低,新興市場公司財務體質佳,償債能力優於已開發國家,新興公司債券發展日趨成熟,規模逐漸擴大。

新興市場公司普遍為當地龍頭企業,伴隨新興市場經濟好轉,有助於企業信用評級提升,未來新興公司債券價格表現可期,野村投信建議,不妨利用美元計價的新興市場公司債基金,參與新興企業成長之機會。

野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2017年3月底,野村投信旗下共計43檔基金,境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎,且2014、2015、2016連續三年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))

NN投資夥伴

是公開上市公司NN Group的資產管理機構,總部設於荷蘭海牙。管理資產規模約為1950億歐元(2050億美元),服務涵蓋全球法人及一般客戶。在歐洲、中東、亞洲及美國等15個國家均設有辦公室,員工人數超過1000位。(資料來源:NN投資夥伴;資料日期:2016/12/31)

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】野村證券投資信託股份有限公司,11049台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568

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新興市場公司債債券投資境外基金債市
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