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長期投資關鍵解密,持有亞債勝率高

2017-06-16 11:41:26聯合新聞網 野村投信 提供

時序進入五窮六絕,惟金融市場表現依舊強勁,恐慌指數(VIX)維持於低水位,現在進場投資是否風險過高?野村亞太新興債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝芝朕表示,統計自2006年6月底以來,任意在每月底進場投資亞債的正報酬機率在頭一年便達88.43%,報酬率亦有6.46%,隨著投資時間拉長到三年的正報酬機率來到百分百,報酬率更有24.04%(見下表一),代表亞債基金相當值得投資人長期持有。

謝芝朕指出,今年風險性資產一路向上,價值面攀高亦加深市場修正疑慮,觀察投資人於高檔短線進出的結果為越追越高,墊高投資成本無形是增加投資組合的風險,現階段的投資操作以長線規劃,不做躁進的短線操作為宜。

根據國際貨幣基金會(IMF,2017/5)統計,新興亞洲未來三年(2017~2019年)的經濟成長率分別為6.4%、6.4%和6.3%,位居全球主要市場之冠,通膨率則分別為3.2%、3.4%和3.7%,長期趨勢亦相當溫和,這種強勁成長搭配溫和通膨的總體經濟,是投資債券的好環境。

謝芝朕分析指出,以美銀美林亞太複合債券指數為計算,統計自2006年6月底以來,任意在每月底進場投資亞債的正報酬機率在頭一年便達88.43%,投資兩年的正報酬機率為93.58%,長達三年的正報酬機率更達100%;同步觀察報酬率發現,頭一年的報酬率為6.46%,投資兩年的報酬率為13.9%,三年的報酬率更有24.04%之多(見下表一)。

在市場多頭強勁時,投資人往往被股市表現所吸引,但謝芝朕認為,市場價值面高處不勝寒,未來波動度將有增無減,持有全球股市和新興亞股的長期正報酬機率和表現可能都難以勝過亞債,因此投資人的核心配置更應該投資或增持亞債基金比重,既可降低波動,亦有機會掌握未來投資行情。 

野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2017年3月底,野村投信旗下共計43檔基金,境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎,且2014、2015、2016連續三年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。

基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】

野村證券投資信託股份有限公司 ,11049台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568

本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。

高收益債券報酬率境外基金投資組合通膨
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