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押對強勢美國企業,千里馬策略勝出

2017-02-13 17:09:39聯合新聞網 野村投信 提供

野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)規模近三年逆勢增加368%

美國高收益債券自2008年起漲,直到2015年經歷史上第一次負報酬反彈後,2016年表現不俗漲幅逾17.49%(彭博資料,截至12/31),惟根據統計,近三年整體美國高收益債券基金規模逐漸下滑,不過,野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)同期間規模卻越墊越高,呈現逆勢上揚,充分反映國際專業法人機構對此檔基金表現之高度肯定。

根據晨星資料(截至12/31),近三年整體美國高收益債券基金規模逐漸下滑,整體規模下滑33%,但野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)近三年規模成長率達368%,遙遙領先同業平均,除採用千里馬投資策略,堅持看對投資標的、靈活操作外,獲晨星整體、三年及五年皆有最高評級五顆星肯定,也獲全球法人機構一致肯定而規模逐年增加。

野村投信於2016年12月總代理-野村基金 (愛爾蘭系列)美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 起獲得不少詢問,主要在於基金短、中、長期皆有優異表現,基金無論在三個月、六個月、一年、二年、三年及五年績效皆位於同類型基金前四分之一,不僅如此,一年、二年及三年的夏普值也高居前二名。

這檔基金採用千里馬投資策略是持續創造主動報酬的原因,關鍵在於謹慎評估公司的經營及財務結構風險,分析公司是否具備在未來可長期延續的商業模式,而在不同的信評區間精選出具有「千里馬」特性的公司,再加上快速反應、即時掌握投資機會並避免損失;並非是一般被動式投資僅挑選目前看到的企業公司債。

舉例來說,在2016年初時,野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)投資團隊認為,當時能源價格雖仍在每桶21美元的低檔徘徊,但原油逐漸增加的需求與減少的供應量,將使價格具上漲空間,因此經理人於第二季末挑選優質且具潛力的相關企業債券進場,果真於去年底,油價達到52美元的水準;除了能源產業,基金亦順勢掌握自低點起漲的幾項產業,包括具投資價值的遊戲、不動產、電信與金融等產業。

展望2017年美國市場,由於美國總統川普上任後,積極推出各項政策與保護主義,將對於全球市場的經濟表現,產生不確定性影響,而增加投資操作困難度,野村基金(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人高聖時(Steve Kotsen)認為,團隊持續看好美國經濟前景溫和成長,唯需留意川普的言論引發之不確定性,但預期擴增基礎建設策略不變下,推動製造業回流美國,故將加碼以美國為主的產業,包含:天然氣、能源、遊戲、有線及衛星電視、建築材料、建築及建設業、銀行以及製藥產業等。

美國高收益債券市場除享固定收益特性,亦擁有類似股票投資掌握企業成長之屬性,又相對股市波動低,與公債、投資級債券相比殖利率較高(約5%~6%),於目前低利情況下深具投資價值,對全球法人機構深具投資吸引力。

野村投信投資策略部主管穆正雍也表示,由於美國今年仍有機會升息,在十年期公債將維持區間震盪,投資等級債券則收益較低的情況下,預期追逐收益的國際資金將持續流入企業營收成長較為強勁的美國高收債券市場,建議投資人不妨擇機進場布局。

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野村投信

野村投信於1998年成立,為日商野村資產管理及香港Allshores集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至2016年10月底,野村投信旗下共計43檔基金,境內基金加計全權委託之資產管理規模逾新台幣1500億元。此外,野村投信為NN (L)、天達、野村基金(愛爾蘭系列)以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信榮獲亞洲資產管理雜誌2016年台灣區最佳明日之星基金公司、最佳投資長以及最佳創新產品獎,且2014、2015、2016連續三年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2016/03);理柏(2016/03);亞洲資產管理雜誌(2017/01/19))

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.nomurafunds.com.tw)查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。

基金涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之10%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券,該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。

野村投信為NN (L) 、天達、野村基金(愛爾蘭系列)及荷寶系列境外基金在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】

野村證券投資信託股份有限公司 ,11049台北市信義路五段7號30樓,理財諮詢專線02-8758-1568

本公司提供之新聞稿,均依照投信投顧會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行為規範,若須重製或編製新聞稿,應以公司公開資料為主,不得誇大不實。

高收益債券境外基金能源晨星公債
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