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空手投資 兩方向布局

2022-11-18 00:48:58經濟日報 記者黃婉軒/台北報導

可以兩大投資策略做運用,一是選擇投資等級債或資源債等相關標的,因與股票相關性較低...
可以兩大投資策略做運用,一是選擇投資等級債或資源債等相關標的,因與股票相關性較低,分散風險效果相對較好。(本報系資料庫)

美國公布通膨數字低於市場預期之後,市場猜測美聯準會升息速度與幅度可能下降,美台股市急彈,法人認為在追價容易遭到套牢之際,對空手投資人布局具有難度,可朝投資等級債、資源債、通膨轉嫁,高品質龍頭股等標的著手。

滙豐投信投資長韋音如指出,從「滙豐情緒與部位綜合指數」來看,過去指標只要觸及10%或以下,代表投資人非常保守,通常是市場的低點,目前位置約在30%左右,代表投資人心態較為悲觀,但尚未到非常悲觀的地步;假設通膨在2022年第4季達到高點後走緩,聯準會升息也在2023年首季見頂,代表今年風險溢價已經拉高,預期明年市場波動大,但大跌機率相對較小,投資人應選擇適當的標的逢低分批加碼布局。

韋音如分析,可以兩大投資策略做運用,一是選擇投資等級債或資源債等相關標的,因與股票相關性較低,分散風險效果相對較好。

二是採保守型多元資產組合。從過去的歷史經驗來看,無論是市場走高或走低,根據Bloomberg統計至9月30日的資料,保守型多元資產組合近三年的報酬率優於非投資等級債,可獲得較高的風險調整後報酬。

展望後市,根據彭博經濟研究分析,10月美國住房成本持續上揚,預計美國消費者物價指數(CPI)至明年6月才會降至3.8%,明年第2季度平均為4.7%。就政策利率來看,儘管今年10月CPI放緩有助於增強聯準會下調12月升息的意願,因通膨率仍遠高於政策目標,預估終端利率將提升至略高於5%。

富蘭克林證券投顧表示,在景氣下行趨勢下,股市仍處震盪測底階段,建議可在投資組合中增持平衡型及債券型基金比重,防禦股市波動;股票配置方面,建議採取分批加碼及定期定額策略介入,靠攏具備抗景氣循環、通膨轉嫁,以及精選高品質的龍頭股。

通膨投資等級債聯準會

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