基建基金 雙多護體
美國通膨指標居高不下,近期市場目光重新投向基礎建設產業,推升MSCI全球基礎建設指數10月上漲約5%。投信法人表示,從產業評價修正、資金動能轉強等兩大面向來看,目前是逢低買進基礎建設相關基金的好時機。
永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰指出,依最新「基礎建設投資溫度計」資料,目前基建投資氣氛仍屬於氣候轉涼,中性偏空階段,但隨產業評價修正、資金動能轉強,後市反彈機會大增。
永豐「基礎建設投資溫度計」是結合全球經濟景氣動向、基建產業獲利前景、股市評價、資金動能、技術指標等五大面向分析而得,至第3季止,最新產業投資溫度評分來到28分,依歷史經驗,30分以下通常代表市場反彈行情即將啟動。
陳世杰分析,2015年迄今,基礎建設產業投資溫度跌到30分以下機率僅6.74%,而據Bloomberg資料,通常落至該分數區間後的一個月,MSCI全球基礎建設指數平均上漲1.59%,三個月平均漲幅3.17%,現在不失為大膽買進時點。
陳世杰說明,隨著近期市場修正,MSCI全球基礎建設指數本益比已降至18.8倍,逼近過去一年平均水準,產業估值過高問題獲得明顯淡化,後續可望吸引價值投資者逢低進場。此外,近幾個月資金均持續流入基礎建設主題ETF,而且流入金額逐月擴大,意味著在極端數據逐一浮現、評價已明顯修正及低接買盤湧入下,基礎建設產業上演跌深反彈行情的機率相當大。
野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示,在通膨高漲及借貸成本上升下,企業能否順利將成本轉嫁,也將成為影響觀察企業獲利表現的的重要指標。傳統基礎建設類股向來易於將成本轉嫁予消費者,因此在此通膨高漲的年代,其財務表現也將可望相對穩定。過往在升息時期,基礎建設產業表現均優於大盤,因此,預期在全球通膨持續升溫的環境下,基礎建設相關類股表現可望持續領先。
陳世杰提醒,現在的基礎建設已不限於昔日傳統「鐵公基」,更重視數位電塔、電商倉儲、資料中心、智慧電網等數位基礎建設,為各國政府、企業全力發展重點,在金融市場動盪下,布局數位基礎建設產業不失為好選擇之一。
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