基建族群 長線有戲
市場擔憂聯準會升息政策過激，S&P500指數自9月高點以來已滑落超過一成，而S&P全球基礎設施指數雖跟著拉回。投信法人指出，待市場情緒沉澱、行情回穩後，具剛性需求、高營運能見度的數位基礎建設族群，有機會率先獲資金青睞，反彈可期。
永豐ESG全球數位基礎建設基金經理人陳世杰表示，基礎建設產業股價近期跌勢，主要來自動盪環境下，市場信心動搖，加上美國公債殖利率急遽飆升，股市評價相對受壓抑，誘發資產抵換效果，資金從股息資產轉向債息，平均股利率約4%的基建產業自然首當其衝。
不過，陳世杰認為，無論景氣好壞、國際局勢動亂，一般大眾都不會停止使用各項基礎建設，尤其現代生活高度仰賴電話、網路，讓智慧電網、電商倉儲等使用需求持續暢旺。此外，雖然市場出現擔憂政府出手干預，可能影響基建產業的通膨轉嫁能力，但從各家研究機構資料顯示，相關公司獲利不僅未明顯惡化，甚至優於長期平均，顯示產業基本面無虞，主要是市場信心疲弱而左右股價表現。
富蘭克林證券投顧提醒，不同於多數固定收益資產的債息為固定金額，基礎建設產業股票的股利金額會隨著公司的資產規模而成長，除受監管公用事業公司的股利平均每年約可成長5%~8%外，隨著各國放寬防疫限制，許多運輸基礎建設公司營運回升，2021年起已重新恢復發放股利，短期股價因為信心不足導致的非理性修正，反而提供空手者進場或定期定額基礎建設產業型基金的機會。
美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利指出，基礎建設的營收通常是跟「公司的資產規模」連動，放眼中長期，隨著在全球朝淨零排放目標邁進，基礎建設產業在許多領域都扮演關鍵角色，未來幾十年全球需要投資數兆美元，有助鞏固基礎建設公司的可允許報酬及股利水準，將驅動基礎建設公司的資產規模成長，投資人可搭乘追求收益及潛在資本利得空間的長期順風。
尼克．蘭利提醒，儘管受到疫情影響的供應鏈通膨可能開始消退，但這次造成通膨的許多因素屬於結構性及破壞力，未來將難以回到過去長期低通膨低利率的環境。著眼基礎建設資產有通膨轉嫁機制，通膨環境下基礎建設資產多有良好表現。
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