防禦型產業 專家按讚
美國通貨膨脹居高不下,美國聯準會(Fed)積極升息因應。法人指出,美國明年經濟衰退風險增加,但股價的吸引力也上揚。在市場動盪時,可布局防禦型產業,來參與美股的潛在反彈行情。
市場預期,Fed將於11、12月分別再升息3碼(即0.75個百分點)及2碼,年底的聯邦基金利率目標區間升到4.25%至4.5%。Fed大幅下調今明兩年成長預測,並上調核心通膨率和失業率預測,因而提高經濟陷入停滯性通膨的可能性,並打擊市場情緒。
施羅德投資集團認為,Fed快速升息持續發揮作用,預期明年美國經濟將進入衰退期。未來數季,國內生產毛額(GDP)成長率可能會收縮,失業率將上升,通膨也應該會從高點回落。
施羅德評估,到明年年底,Fed將調整方向,可能會以較寬鬆的政策,來應對衰退的影響。在景氣衰退時,股市評價面較具吸引力。儘管企業的盈餘低迷,但美股通常會受到市場重新評價的激勵。
Fed維持鷹派態度,法國巴黎銀行財富管理認為,美股今年第3季財報普遍不理想,風險正從成本與通膨壓力轉向需求下降與庫存問題。美股後市走勢將取決於第3季財報及未來通膨數據。
歐洲很可能在今年第3至第4季陷入衰退,法國巴黎銀行分析,這將對在歐洲擁有大量業務的美國公司帶來風險。
強勢美元對企業構成重大阻力,尤其是國際業務占比較高的公司,英鎊波動更加劇壓力。
法國巴黎銀行認為,S&P 500指數目前處於超賣水平,在3,600點水位時,本益比約16倍,市場短期可能反彈,上行空間取決於金融收緊和經濟活動放緩等因素。如果通膨符合預期,且今年第3季及第4季財報優於預期,年底可能出現適宜進場的機會。另外,也要觀察美國期中選舉等因素。
法國巴黎銀行財富管理建議,布局防禦型產業,包括醫療保健、核心消費、公用事業及部分綠色基礎設施等族群,以參與美股的潛在反彈行情。特別是在通膨壓力見頂時,防禦型產業具備獲利穩健的特性,可望在經濟放緩的背景下持續領先大盤。
相關新聞
2024第2季基金投資趨勢/股票配置六成 瞄準科技、生技
2024-03-20多重資產基金 中長線布局
2024-03-20科技基金 長線有賺頭
2024-03-19全球市場觀測站/亞洲非投等債 搶鏡
2024-03-18AI 概念股 多頭不退燒
2024-03-18八類基金 Q2投資優選
2024-03-13Q2買股 瞄準美日印台
2024-03-12股債平衡配置 攻守兼備
2024-03-12外資買亞股 最愛台灣
2024-03-12全球市場觀測站/陸股不宜過度看空
2024-03-11多頭將續航 逢低進場
2024-03-07進場操作高股息ETF 留意填息力
2024-03-06高含「積」量標的 有看頭
2024-03-06跨國平衡商品 攻守兼備
2024-03-06加碼中小基金 提高勝率
2024-03-05基金觀點/善用高息商品 精準卡位
2024-03-05全球市場觀測站/日股多頭氣勢十足
2024-03-04投資ESG股債 長線有甜頭
2024-03-02ESG怎麼挑? 參考國際評比
2024-03-01績效十強ETF 日、台、美股風光
2024-02-29基建族群 長線看俏
2024-02-28外資買亞股 最愛南韓
2024-02-27績效常勝軍 定期定額買
2024-02-26美利率轉折期 押股債平衡
2024-02-23投信境內商品 規模衝7兆元
2024-02-21電動車商品 衝勁十足
2024-02-21股債投資 四機會、三策略
2024-02-21高股息商品 抗震優選
2024-02-21中小型基金 錢景閃亮
2024-02-20挑高股息商品 盯填息力
2024-02-19基金操盤手/AI 題材燒 炒熱科技股
2024-02-19全球市場觀測站/日股強勢 後勁十足
2024-02-18消費股鍍金 三利多加持
2024-02-18高股息商品 可分批布局
2024-02-17台股、債券、美股ETF 龍年優選
2024-02-17AI鏈利多不斷 伺機介入
2024-02-16全球股票、美元債 擇優配置
2024-02-15科技、印度基金 讚
2024-02-15半導體基金 後市看漲
2024-02-15平衡型商品 穩中求勝
2024-02-14股債商品 買氣爆棚
2024-02-06高息型火紅 投資人加碼
2024-02-06