主要債市多迎來資金淨流入 動能轉佳
聯準會官員重申對抑制物價的決心,市場持續衡量未來升息政策,而美國最新經濟數據正向帶來正面情緒,帶動信用債利差收斂。根據美銀引述EPFR統計顯示,上周三大債市資金皆呈淨流入,其中非投資級債連續2周迎來淨流入,投資級債與新興市場債則是由負轉正,動能有所轉佳。
安聯投信表示,美國7月份ISM服務業升至三個月來高點,優於經濟學家預期,加上最新公布之非農就業數據也遠高於市場預期,顯示美國經濟基本面仍正向,但也強化了市場對聯準會後續升息的預期,市場情緒指標-美國10年期公債殖利率單周走升18個基點來到2.83%的近來相對高點。觀察全球主要債券資產,包括政府公債與投資級債等上周大都收黑,風險取向較強的非投資級債與可轉債則走揚,其中又以可轉債為債券資產中表現較為亮眼者。
安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示,回顧2022上半年,在包括地緣政治動盪帶來的通膨持續偏高、聯準會強勢升息等多項因子交互影響下,金融市場波動未歇、經濟的成長與擴張也出現放緩跡象,而上述因子未來如何發展,也將是影響投資市場與各式金融資產表現的重要關鍵。
在通膨後續走勢上,謝佳伶表示,從去年夏天開始的疫後復甦、持續未解的供應鏈壓力及地緣政治動盪,都使物價持續上漲至歷史相對高點,進一步刺激聯準會以近來少見的貨幣緊縮政策應對。從數據面來看,去年第四季以來通膨月增率數字相較可觀,但若以年增率來判斷,通膨可能會至2023年初開始較有感的回落;不過從情緒面來看,即使短期通膨數據驚人,市場仍普遍預期聯準會可有效控制通膨並回落至2%的長期目標。
在聯準會的升息政策方面,謝佳伶表示, 聯準會官員近期表示了將以貨幣政策抑制通膨的決心,但也引起部分市場對於強勢升息是否會使經濟陷入衰退的擔憂。觀察美國當前經濟,由於消費支出為美國GDP主要組成,而疫後的消費復甦及疫情間的超額儲蓄,除使美國消費支出創外高,也改善民間償債意願,讓其民間的信用體質與資產負債狀況良好,皆可強化聯準會在以升息控制通膨的同時,也可兼顧經濟的信心。
在債市投資上,謝佳伶表示,包括通膨狀況、聯準會後續升息動作以及經濟展望等因子短期內仍將持續影響市場,包括股債市可能仍有一定程度波動,故在投資時建議除追求息收外,也應重視資本的保護,兼顧流動性與正報酬、尋找市場不效率的投資機會,同時致力降低來自利率、信用與流動性等風險。
觀察主要債券資產,謝佳伶表示,美國非投資級債近期利差擴大,整體債券收益率上升,由去年底的4.3%來到近期的8.5%左右。在基本面,美國公司近年來多願意將現金用於償債以利營運穩定、資產負債表穩健,而違約率預計在2023年底或可能微幅上升,但仍會在2%以下,遠低於長期平均的4%,債信狀況良好,若在投資時進一步聚焦存續期較短的短年期債券,也有望進一步降低債券到期前受到利率震盪或走升帶來的波動,在追求收益的同時,也嚴控波動與各式風險。
相關新聞
科技基金 長線有賺頭
2024-03-19全球市場觀測站/亞洲非投等債 搶鏡
2024-03-18AI 概念股 多頭不退燒
2024-03-18八類基金 Q2投資優選
2024-03-13Q2買股 瞄準美日印台
2024-03-12股債平衡配置 攻守兼備
2024-03-12外資買亞股 最愛台灣
2024-03-12全球市場觀測站/陸股不宜過度看空
2024-03-11多頭將續航 逢低進場
2024-03-07進場操作高股息ETF 留意填息力
2024-03-06高含「積」量標的 有看頭
2024-03-06跨國平衡商品 攻守兼備
2024-03-06加碼中小基金 提高勝率
2024-03-05基金觀點/善用高息商品 精準卡位
2024-03-05全球市場觀測站/日股多頭氣勢十足
2024-03-04投資ESG股債 長線有甜頭
2024-03-02ESG怎麼挑? 參考國際評比
2024-03-01績效十強ETF 日、台、美股風光
2024-02-29基建族群 長線看俏
2024-02-28外資買亞股 最愛南韓
2024-02-27績效常勝軍 定期定額買
2024-02-26美利率轉折期 押股債平衡
2024-02-23投信境內商品 規模衝7兆元
2024-02-21電動車商品 衝勁十足
2024-02-21股債投資 四機會、三策略
2024-02-21高股息商品 抗震優選
2024-02-21中小型基金 錢景閃亮
2024-02-20挑高股息商品 盯填息力
2024-02-19基金操盤手/AI 題材燒 炒熱科技股
2024-02-19全球市場觀測站/日股強勢 後勁十足
2024-02-18消費股鍍金 三利多加持
2024-02-18高股息商品 可分批布局
2024-02-17台股、債券、美股ETF 龍年優選
2024-02-17AI鏈利多不斷 伺機介入
2024-02-16全球股票、美元債 擇優配置
2024-02-15科技、印度基金 讚
2024-02-15半導體基金 後市看漲
2024-02-15平衡型商品 穩中求勝
2024-02-14股債商品 買氣爆棚
2024-02-06高息型火紅 投資人加碼
2024-02-06多元配置 瞄準消費醫藥
2024-02-06全球市場觀測站/投等債加碼時機到
2024-02-05
熱門文章
聰明買債券 趁降息前進場
2024-03-16五檔美債型ETF 成交量飆高
2024-03-14六檔台股ETF除息秀 下周登場
2024-03-12入手公司債 正是時候
2024-03-14非投等債基金 熱錢湧進
2024-03-14印度股市 蓄勢爆發
2024-03-18長天期債 人氣紅不讓
2024-03-12台股基金 定期定額夯
2024-03-12陸股基金 三利多支撐
2024-03-13亞股基金 犀利
2024-03-12AI 概念股 多頭不退燒
2024-03-18半導體ETF 漲勢凌厲
2024-03-12債券基金募集 火熱
2024-03-18台股科技型 漲相佳
2024-03-18台股基金規模衝5,000億
2024-03-14台股主動式 長線釣魚
2024-03-18Q2買股 瞄準美日印台
2024-03-12美股基金 強勁吸金
2024-03-18跨國股票型十強 漲勢猛
2024-03-13外資買亞股 最愛台灣
2024-03-12海外股票型 零股交易熱
2024-03-12八類基金 Q2投資優選
2024-03-13ETF 人氣三強 都是高股息
2024-03-19陸股投資價值浮現
2024-03-05台股AI鏈 投資主旋律
2024-03-12特別股高殖利率 誘人
2024-03-14股債平衡配置 攻守兼備
2024-03-12台股高息ETF 動能強
2024-03-11生醫基金 併購題材點火
2024-03-11固定收益型 ETF 吸金力強
2024-03-12海外投資級債 有看頭
2024-03-12科技基金 長線有賺頭
2024-03-19半導體商品 績效拉風
2024-03-143月ETF除息大秀 吸睛
2024-02-29外資買亞股 最愛印度
2024-03-19Q2配置 可加碼投等債
2024-03-14印度股前景 經理人按讚
2024-02-22美長天期公債 買盤湧
2024-03-05主動式多重資產 勝率高
2024-03-13高息型ETF 規模衝破兆元
2024-03-06債市熱潮興起 業者搶進債券型基金
2024-02-20REITs前景佳 伺機進場
2024-03-08