第3季基金投資趨勢/配置六類資產 分散投資風險
通膨居高不下,第3季全球主要國家將全面進入升息循環中,不僅美國因接連創高的通膨率而升息幅度擴大,歐洲也將加入,對未來一至二季升息態度明確。
瀚亞投資認為,受利率走勢預期影響,市場擔心美國景氣可能陷入衰退,多空論戰使各類資產波動擴大,成為第3季最大挑戰。投資信心脆弱伴隨著震盪行情,通膨能否見頂下滑成為關鍵指標,同時也可能是轉機時刻。
瀚亞投資推薦投資組合納入六類資產以分散風險,包括美國非投資等級債、美國科技股、台股及日股,另可納入美國投資級債券及全球平衡混合型資產,提高防禦部位。
股票標的建議境內的瀚亞美國高科技基金、瀚亞外銷基金,以及境外的日本動力股票基金。因應市場波動,美國科技股經歷劇烈修正後,第3季可望迎來轉機,美國未來12個月預估EPS獲利率成長,預期今年度為9.0%、明年度9.6%,建議長線分批逢低持有。台股部位,在新台幣趨貶走勢下,看好外銷出口相關產業,可逢低找買點,推薦瀚亞外銷基金。
日本是全球少數未升息且維持寬鬆貨幣政策的國家,挾著日圓匯率趨弱、企業獲利強及估值低的吸引力,吸引資金買盤,股市相對抗跌。
瀚亞投資-日本動力股票基金採取集中持股、跳脫指數的操作策略,重點布局金融股、工業及消費類股,受惠於日本今年來通訊服務、金融類股表現亮眼,漲幅超過一成,有效反映於基金日圓或美元避險級別等報酬。
第3季推薦M&G入息基金,該檔基金屬於股債資產平衡混合型,其投資組合主要布局價值型股票,另持有美國7年期和30年期的公債部位,一旦市場行情改善或經濟軟著陸,將有上漲空間,若通膨放緩,也能提供分散風險的效果。
債券資產第3季同樣可提供風險趨避及孳息收益功能,瀚亞環球資產暨固定收益部主管周曉蘭認為,今年以來美國公債殖利率大幅上升,全球信用債利率達3.6%,從債息角度來看,不亞於股票盈餘殖利率。
截至6月,美國投資級債、非投資等級債的殖利率分別達4.8%及8.4%,為金融海嘯後相對高點,就歷史經驗來看,現階段若介入投資,長期投資報酬可期,預計第3季市場動盪尚未結束,可以長期投資角度切入。
瀚亞投資建議,可選擇瀚亞投資-美國非投資等級債券基金,並增持瀚亞投資-美國優質債券基金。前者主要布局市值最大的美國非投等債市場,加碼能源、天然氣管線公司、媒體等產業。
另外,瀚亞投資-美國優質債券基金主要加碼金融債,可望受惠於本波美國升息循環,並且聚焦在美國大型優質企業發債,以AAA/AA較高信評債券為主,是市場上少數純投資級債券標的。
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