特別股「夠利」 逢低進場
今年以來美債殖利率飆升、全球股債震盪加劇，法人指出，升息環境下，特別股有相對穩健的表現，加上特別股配息相對穩定，且多為現金配息，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，俄烏戰爭推高通膨及升息預期，使得美債殖利率進入超升區，不過隨著實質利率已大幅走高，通膨從高點回落的歷史可望重演。
另外，從價值面來看，由於經濟仍呈現穩健上升的態勢，帶動特別股信用利差縮窄，近期已吸引中長期價值型投資人逢低進場，而特別股資金流出趨緩，也反映投資人信心逐步回穩。
近一個月以來，美債殖利率的快速上升主要反映烏俄戰爭帶來的通膨上升預期，但若實質利率轉為正值，意即美國10年期收支平衡通膨率減去美國10年期公債殖利率的數值轉正，則未來資金趨勢將出現結構性改變，將轉為流進像是特別股這類的固定收益型資產。
新光全球特別股收益基金經理人簡秀君表示，由於今年全球進入升息循環，依據歷史統計，利率上升周期，有利於價值股表現，價值股當中，又以占特別股最大宗的金融產業，受惠長期股價評價面便宜，一旦利率上漲，將帶動金融股利差優勢，有利於金融股表現。
同時，以美國金融股來說，大型銀行股在升息期間，也有望提高股利配發及買回庫藏股，銀行股的資本回報相對提升，也有利於這些銀行的特別股後市表現。
簡秀君認為，儘管美債殖利率攀高，不利於債券價格表現，但若從風險報酬角度來看，今年全球特別股的股息率佳，息收優勢明顯優於其他固定收益資產，加上發行特別股的公司多屬投資等級，隨著2022年全球經濟仍維持成長，預估特別股的股價表現具潛在上漲動能。
合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗表示，先前市場對於今年美國景氣是否能持續成長有所疑慮，但觀察最近期就業報告顯示經濟成長動能仍在，陷入衰退的機率不大，因此在企業獲利前景佳情況下，特別股股利發放仍值得期待。
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