法人提點保守投資 Q2閃避歐股
美國聯準會(Fed)持續升息,加上俄烏戰爭持續,對於經濟的衝擊將愈來愈明顯。法人建議,投資組合偏保守為宜,更重視品質和流動性,避開歐股等周期性較明顯的資產。
品浩(PIMCO)發布「既冷又熱的經濟環境」報告指出,在高通貨膨脹、經濟成長放緩及貨幣收緊的情況下,經濟前景已相當不明朗,加上供應鏈中斷,未來數季的市場環境將變得脆弱且動盪。
法國巴黎銀行財富管理預期,本波預期升息速度將快於「正常的」升息周期。預期聯準會本次升息後,今年還會再升息6碼。由於聯準會提早升息,預期明年會再升息3碼,對2023年聯邦基金利率的目標預測維持在 2.75%。不過,升息並不能緩解供應鏈通膨。
全球金融市場持續動盪,法國巴黎銀行財富管理指出,市場短期內仍將受兩大因素主導。一為戰爭導致供應鏈中斷及物價上漲,系統性風險與隱憂仍存;二為通膨環境導致升息趨勢。預計要等到戰爭結束與疫情終結後,市場才可能完全回歸常態。
PIMCO資產配置投資組合經理人簡思筑(Geraldine Sundstrom)指出,大宗商品市場已迅速消化供需失衡的影響,但經濟學家和投資人在評估對經濟成長和企業獲利的影響時,仍跟不上情勢變化。
簡思筑指出,由於周期展望期間內的衰退風險加劇,多重資產投資組合需要採取偏向防守的策略,以品質和流動性為重心。投資人可能希望避開股市周期性較強的地區,特別是在短期內經濟顯得最脆弱的歐洲。
相反的,PIMCO偏好在半導體製造和醫療保健等領域的優質證券,因為擁有定價能力,而且獲利穩健成長。
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