第2季基金投資趨勢／Q2投資組合 聚焦美國股債
瀚亞投信環球資產暨固定收益部主管周曉蘭認為，美國升息「升愈早，就升愈少」，預料上半年將密集升息，下半年將取決於通膨。最快5月情勢會相對明朗，市場可降低不確定性因素，美國各類資產題材得以發揮。
瀚亞投信建議，美股基金可占三成比重。以瀚亞美國高科技基金來說，是國內極少數境內發行的美國科技型基金，今年成立滿20年，同時具備新台幣、美元計價幣別及手續費後收級別。目前基金的前三大持股為Nvidia、Marvell科技、ASML。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平指出，科技股長線趨勢不變，樂觀看待元宇宙、雲端相關、自駕車等題材未來仍會強勁增長。投資人也可以考慮M&G北美股息基金，這檔基金聚焦在股息高成長率，而非單純的高配息股票。基金的資訊科技股占41.5%最多，再來是醫療保健股的13.6%、金融股的10.3%；前三大持股為微軟、威士卡、萬事達卡。
美國高收益債券基金則可占兩成，瀚亞投信指出，美國資產中較穩定的收益來源正是非投資等級債券。觀察美國過去兩次升息經驗，債券殖利率都提前反應，目前評價來到相對低的位置，經濟穩定環境，有利於息收及利差收斂。建議可選擇穩定月配息級別，或是美元、澳幣、紐幣、南非幣或避險級別多元選擇。
瀚亞美國高收益債券基金自成立以來，違約率遠低於市場平均，持債的平均信評為B+，平均存續期間約4.15年，目前加碼較高信評債券及防禦型產業，降低投資組合波動。基金的產業分布以工業債占87%最多，再來是金融債。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來的年化配息率介於8.8%~10.1%。
瀚亞投信指出，為降低整體投組波動度，平衡型基金首推M&G入息基金。這是以金融股和美國長天期公債兩大核心資產做槓鈴式配置。因應升息期間的劇烈波動，美國長天期公債部位較不受短期利率干擾，且長天期殖利率高於投資等級債，提供下檔保護。至於金融股，則享有利差優勢。
M&G入息基金的投資策略採取槓鈴式投資模式，經由美國公債與銀行股的互補布局，來中和升息環境帶來的影響，並透過經理人彈性操作，抓住不同市場投資機會。
M&G入息基金的股票部位有41.3%，以美股及歐股為主；在債券方面，以成熟市場公債占18.3%最多，再來是新興市場主權債占14%，還有高收益債、投資等級債、基礎建設債券基金等。
在台股方面，瀚亞菁華基金成立於1996年，聚焦中小型機會股，等待第2季升息消息利空出盡後的反彈，基金的前五大持股是台積電、世芯-KY、創惟、矽力-KY、力旺。基金經理人鄭行甫認為，科技與傳產、金融都有機會，科技股看好高速傳輸、ABF載板等漲價及缺貨題材，傳產則受惠於原物料上漲趨勢。
瀚亞印度基金成立於2005年，是國內投信發行的第一檔印度基金，頗受歡迎，目前規模逾87億元。就產業分布來說，基金以金融股占35.3%最多，再來是資訊科技股、景氣循環性消費股、原物料股。
瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，印度股市走勢向來與國際股市相關性較低，看好印度經濟硬實力，包括企業獲利新一輪提升、經濟成長率持續高成長，升息時間點又落後其他國家，目前通膨數據相對穩定，預料印度央行有更多寬鬆貨幣的籌碼和誘因。
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