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抗升息三寶 投資人新寵

2022-03-11 22:46:44經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

富蘭克林、群益、安聯三大業者表示,成長股、特別股、多重資產為股票的抗升息三寶。(...
富蘭克林、群益、安聯三大業者表示,成長股、特別股、多重資產為股票的抗升息三寶。(本報系資料庫)

美國聯準會利率決策會議將在下周舉行,市場預期開出升息循環第一槍,投資人有必要先做好資產配置功課。綜合富蘭克林、群益、安聯等三大資產管理業者看法,成長股、特別股、多重資產可並列股票部位的抗升息三寶。

群益投信投資長李宏正表示,今年以來,全球金融市場並不平靜,陸續出現疫情擴大的隱憂、俄烏緊繃情勢等衝擊,但事實上,聯準會的政策動向才真正牽動全球市場的敏感神經。

因而儘管面臨俄烏戰爭引發的不確定性,聯準會主席鮑爾日前表態支持3月啟動升息並先升息1碼。據9日聯邦基金利率期貨顯示,市場預估3月升息1碼機率為99.8%、僅有0.2%預估將按兵不動,較俄烏戰爭爆發前預估3月升息2碼機率將近五成的水準已有明顯下滑,目前預估聯準會全年將升息6碼。

富蘭克林證券投顧表示,聯準會首次升息前市場多半會出現震盪,但不代表股市多頭結束,因升息背後亦反映對經濟前景的信心。參考前次2015年到2018年聯準會升息循環,全球股市連袂走揚,美股當中以科技、公用事業和消費耐久財類股漲勢領先,金融及工業類股也有不錯表現。

對於迎向聯準會升息循環的投資策略,富蘭克林證券投顧建議以美國價值平衡型基金為核心,搭配美國價值型股票、科技產業和基礎建設產業型基金。其中,價值股以金融、能源股為主,跟利率走勢正向連動,而利率上揚雖壓抑科技股,但科技業財務體質強健、負債低且獲利動能強勁,仍值得布局,另一方面,基礎建設產業具備高股利率、通膨轉嫁機制,比較不受利率上揚影響。

李宏正則建議以多元配置策略來因應,降低升息干擾、兼顧風險與報酬,例如多重資產、特別股等具備進可攻、退可守的特色,都是不錯的選擇,至於積極型投資人,亦可增持美國股票基金。

安聯投信認為,鑑於這段期間風格輪動快速,建議以核心複合資產為基礎,可留意短天期、操作彈性相對較高的特別股,並尋找基期較低或股價便宜但有獲利支撐的標的,例如成長股、台股及陸股。

其次,多重資產策略商品亦有利投資人快速對應近幾年來全球市場風格快速翻轉的改變,也讓主題式策略逐漸受到市場的重視。

第三,主題式商品大多具備結構性成長題材,可因應循環性通膨壓力,也可掌握長線增值潛力,可考慮低碳策略、水資源及永續發展等主題。

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