全球市場觀測站／油價飆高 能源股看俏
俄烏戰爭持續，西方國家制裁力道加大，國際油價飆高，上周全球金融市場雖然持續震盪，但不少市場出現觸底反彈走勢。惟戰爭走向瞬息萬變，市場避險情緒升高，美國公債價格上漲，殖利率自高峰回跌。
野村投信表示，俄烏戰火持續，經過兩輪談判仍看不到停火跡象，西方國家擴大制裁範圍與升高層級，造成股市大幅震盪，俄羅斯相關資產暴跌，不過，不少股市上周出現反彈，顯示仍有逢低進場的買盤。
上周美國聯準會主席鮑爾重申3月升息步調不變，預計升息1碼的幅度則受到市場歡迎，由於先前市場已反映今年升息多次的預期，預料市場對升息議題的反應將逐漸淡化。
經濟數據方面，美國上周公布請領失業救濟金人數連續第二周下降，美國勞動市場仍相當良好；2月非製造業PMI為56.6，較一前月下滑，也低於預估。
俄羅斯是全球最大天然氣出口國、全球第二大原油出口國，戰事推升國際油價大漲，能源類股成為近期資金追捧對象，今年以來MSCI能源類股指數漲幅超過兩成，領先其他產業。雖然短線漲勢驚人，但能源類股EPS成長率高，本益比仍位於相對低檔，在高油價支持下，能源股後市持續看好。
富蘭克林證券投顧分析，當多數資產受惠低利率與流動性充沛環境帶動評價偏高，具備油價上漲帶動獲利基本面，且擁有自由現金流量增加發放股利、買回庫藏股等的能源類股，評價有獲得提升的機會。
債市方面表現分歧，美國公債在避險資金流入下，殖利率出現回檔，投資級公司債及非投資等級債上漲，新興市場債券則因戰事影響持續走低。野村投信指出，非投資等級債的利差較大，且基本面佳、違約率低，對於升息的抗震力也較佳，因此當利差擴大時，仍可適度進場逢低布局。
在戰事未結束前，後續變數仍大，市場仍有較高波動性，建議採取股債均衡布局，審慎因應目前的變動局勢。
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