三角策略 避險抗震
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資發布最新一月衰退風險儀表板，結果顯示元月燈號維持與去年年底相同，其中薪資增長呈現紅燈、貨幣供給為黃燈，其餘十項指標維持綠燈擴張區。
法人表示，升息前市場震盪難免，不妨善用三角投資策略，核心配置價值型資產，搭配科技、基礎建設資產形成攻守兼備組合。
凱利投資策略師傑佛瑞．修茲指出，歷史經驗來看，薪資成長指標是凱利儀表板中最早出現且為期較長的領先指標，通常在衰退前近兩年轉為黃燈，衰退前逾1.5年轉為紅燈。
不過，他強調，因為疫情大流行，勞動市場數據可能失真，進而影響聯準會貨幣政策預期，如果工作數量被低估且工資被高估，相較於當前的市場預期，聯準會可能不會積極升息，但不確定性要等到疫情從全球大流行轉為地區性流行階段才會變得清晰，希望接下來幾季內，有機會讓儀表板中的薪資成長指標變回黃燈，後續須關注就業市場發展。
富蘭克林證券投顧表示，聯準會轉為鷹派導致市場波動快速攀升，但從經驗來看，升息前後股市震盪在所難免，進入升息循環後美股多可延續漲勢，升息前的股市震盪提供長線投資人進場機會。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，需求推升的通膨有機會在今年稍晚自高檔放緩，現階段因應主要工業國家央行政策邁向正常化、波動加大環境，採取多元分散及靈活配置策略可望將市場波動轉化為獲利機會。現階段在金融、公用事業及健康醫療類股找到較多機會，透過可轉換證券和股權連結商品來爭取收益並控管下檔風險，債券中較看好短存續期高收益債。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯表示，聯準會升息擔憂讓成長股評價面臨挑戰，但從美國科技股財報和財測展望顯示，越來越多科技公司擁有數據護城河、平台商業模式、不斷增加的經常性收入來源、強勁的資產負債表和利潤率，可以支持其長線展望強勁。
美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利表示，近期已趁市場震盪時擇優布局使用者付費資產，包括付費道路、鐵路，甚至是機場，隨新冠疫情影響消退，將帶動其營運前景。
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