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資產將輪動 二招勝出

2022-01-13 00:13:44經濟日報 記者張瀞文/台北報導

通貨膨脹壓力揮之不去,美國聯準會(Fed)如何因應,成為今年投資的重要變數。法人指出,歷史經驗顯示,通膨通常是全球現象,將帶來資產輪動,投資人最好採取主動式選股與多元配置策略。

瑞銀集團主席魏柏昂(Axel A. Weber)指出,通膨上升大概是過去12個月最大的意外。

歷史經驗顯示,通膨是全球現象,由於貿易、商品價格、匯率及貨幣政策等方面,不同國家的通膨率存在高度相關性。由於潛在通膨持續上升會造成嚴重問題,投資人應密切關注通膨。

資本集團指出,2022年通膨成為市場投資人關注的重點之一。

受到勞動短缺和供應鏈斷裂影響,雖然通膨終將回歸到正常水準,但通膨影響經濟的時程可能會比Fed預期來得久,尤其是黏著性通膨的影響力更是深遠。

資本集團建議,在2022年通膨升溫的環境下,納入通膨連結債券、高股利成長及具有定價優勢的企業,有助於降低通膨對投資組合的衝擊。

在選股上,資本集團提出三大方向,即具有定價能力、股利成長及致力於數位轉型的企業。在通膨的環境中,具有定價能力的企業能將成本轉嫁給消費者。股利成長往往代表企業獲利持續增長,因此較有能力抵抗升息帶來的衝擊。

至於數位轉型,資本集團認為,這不僅限於美國科技業,此潮流正席捲全球各行各業,透過運用新技術改善營運模式和拓展業務機會。Statista數據指出,全球數位化轉型資本支出預計從2020年的1.3兆美元增加到2024年的2.4兆美元。

施羅德投信環球收益成長產品經理蔡宛庭認為,預期2022年全球企業獲利仍有正成長,看好整體股市仍優於債市,多頭行情可望延續,但產業與市場輪動加快,波動難免,因此建議不重押單一市場或產業,而是要採取夠分散的多元資產策略。

通膨股利美國聯準會

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