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實質資產抗通膨 分批進場

2021-12-29 22:58:34經濟日報 記者黃力/台北報導

目前經濟復甦成長、通膨有感升溫,投資人該如何調整投資策略?法人建議投資人可以增持與通膨連動性較高的實質資產,如房地產、公用事業、基礎建設、原物料等。

美國消費者物價指數(CPI)年增率達到6.8%,創39年以來最大上升幅度,經濟學家普遍預期未來幾個月通膨壓力將不會消退,也將鞏固聯準會(Fed)的鷹派立場。

法人表示,隨著通膨增溫成為現在進行式,投資人可以投資實質資產的行業,包括REITs、公用事業、基礎建設,以及原物料資產。在景氣強勁時,擁有原物料資產的公司通常可有較好的表現,但若是景氣惡化時,收益型資產就可以有相對較好的保護資產效果。

擁有實質資產的行業通常給人營收穩定的印象,以累積報酬來看,多能繳出不錯的成績單。以REITs為例,過去二十年的股利率的簡單平均以3.95%,大勝美股標普500指數的1.96%,讓投資人可以在享有不錯報酬率的同時,也滿足收益方面的需求。

元大實質多重資產基金投資團隊指出,受惠經濟正常化、通膨高漲環境,不動產租金和資產價格有望持續向上,但短期在升息議題下,市場可能轉趨動盪,資金可能優先回流現金流穩定的REITs標的,如住宅、辦公室、飯店等。

至於原物料資產方面,近期相對看好能源股表現,原因為原油庫存偏低,市場供需相當吃緊,而氣候變遷議題也將加速低碳能源發展,提高乾淨能源需求,相當有利積極發展再生能源的能源公司。

REITs能夠相對抵抗通膨的原因,來自於股息發放金額持續成長,統計過去20年以來,除2009年金融海嘯外,幾乎每年REITs股息成長率都高於消費者物價指數。今年以來隨著美國經濟復甦,美國REITs股息發放將重回成長軌道,預料評價面仍具回升空間,建議投資人可適時分批進場。

通膨能源股REITs

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