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第1季基金投資趨勢/股票型商品 配置可占60%

2021-12-14 23:48:28經濟日報 記者張瀞文/台北報導

2021年將近尾聲,展望2022年初,投資人除了要面臨疫情及通膨的不確定因素外,還要注意哪些風險?又該如何建立及調整投資組合?本報特別邀請主要基金公司提供2022年第1季投資建議,大致以五檔基金進行資產配置,希望能協助穩健型投資人持盈保泰,讓2022年投資也能虎虎生風。

富蘭克林投顧指出,2022年金虎年是經濟成長與通貨膨脹共舞的投資環境,市場波動難免,但第1季維持對風險資產正面偏多的展望。建議投資人,純股票基金可占六成,以美國創新科技股、中小型亞股及基礎建設價值股為主;美國平衡型基金占兩成,波斯灣債券型基金占兩成。

富蘭克林投顧表示,市場預期美國聯準會(Fed)將在2022年升息,所幸溫和通膨及利率上揚環境有利經濟及企業獲利。不同於2020~2021年各國政策重點為提振經濟走出疫情衝擊陰霾,2022年各國央行貨幣政策轉趨正常化,財政政策將轉為重點扶持有助提振生產力及永續發展的產業,包括數位經濟及低碳經濟。

在股票部位,富蘭克林坦伯頓科技基金可占兩成。這檔基金選股獨特,今年來上漲23%,目前有九成配置在美股,軟體服務股占五成為核心,搭配半導體與網路股,到10月底,族群以應用軟體股占26.7%最多,再來是半導體股的13.5%。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人柯堤斯(Jonathan Curtis)表示,科技產業得益於先進的生產力、輕資產的營運模式且擁有產品定價權,更能應對通膨的衝擊。目前正處於消費者體驗科技主導的新零售模式和企業數位化轉型的開端,可以預見在未來數年,將有大量的潛在投資機會。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金也可配置20%,這檔基金投資市值低於20億美元的亞洲小型企業。基金側重科技、消費、健康醫療等新創產業與原物料產業,市場別以印度及台灣比重最高,都有21%,中國及南韓也都有16%以上;產業則以科技股占27%最高,再來是消費耐久財類股的20%。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人賽加爾(Chetan Sehgal)分析,許多規模較小的企業在營運周期的早期階段,成長速度通常高於整體市場。在印度、台灣、中國與南韓等市場,即有許多企業透過獨家技術、強大的生產製造、行銷與管理系統,已主導當地市場。

美盛凱利基礎建設價值基金同樣可配置20%的比重。這檔基金至少八成投資全球基礎建設股,產業布局兼顧防禦(電力、瓦斯、供水占41%)、經濟重啟(道路、鐵路、機場占32%)與趨勢(通訊、再生能源、能源占27%)。

美盛凱利基礎建設價值基金結合ESG投資,是符合歐盟SFDR規範第八條「積極提倡環境或社會特徵」產品,基金經理人蘭利(Nick Langley)表示,全球基礎建設股票擁有三大優勢,即長期穩定且具吸引力的股利率、股利收益與企業資產規模連動但不與景氣循環連結、和傳統股票相關性低。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金是股債平衡基金,目前美股(含可轉換債券)較前一季略降到64%,美債則提高到32%。股票部位是價值補漲(金融、能源、原物料)占23%,穩健配置(公用事業、通訊服務、民生消費)占21%,創新成長(科技、耐久財、醫療)占18%。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人波克(Edward Perks)看好股票中長線優於債券,但保留適度的現金部位以應對市場波動。尤其是在金融、公用事業及健康醫療等產業,看好部分個股的股利具吸引力且股利可望持續成長。

在純債券基金,富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金是國內目前唯一一檔聚焦波斯灣債券的基金,持債平均是投資等級BBB+。基金目前約57%為政府相關債、逾三成是公司債。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於2.8~4.5%。

富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金經理人柯弗(Mohieddine Kronfol)分析,波灣國家主權債債信品質佳,債市成長快,政府不太依賴大量印鈔而是採取傳統的貨幣政策,且推出結構性改革計畫,都使波灣債具有超額報酬的機會。

債券基礎建設股利

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