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2022投資 法人喊重股輕債

2021-12-11 00:58:43經濟日報 記者黃力/台北報導

法人指出,2022年仍是股優於債的一年。(本報系資料庫)
法人指出,2022年仍是股優於債的一年。(本報系資料庫)

疫情逐漸降溫、經濟大步復甦,明年將面臨通膨、升息兩大風險,疊加疫情、美中衝突的不確定性,股票基金投資人可如何因應市況做調整?

法人指出,2022年仍是股優於債的一年,惟市場波動加大,也將壓抑股市本益比擴張空間,股市將回歸基本面行情,宜鎖定持續美科技等股票資產,黃金與香港國企股因面臨的不確定性較多,應以中性看待。

保德信投信指出,明年全球經濟仍維持成長趨勢不變,不少國家的經濟活動已回復至2019年疫情前水準,企業、家庭現金高水位,通膨環境相對受惠,且美國景氣並無明顯轉折風險,預期仍有利風險性資產走升。

因此,2022年仍是股優於債的一年,全球景氣領頭羊美國股市,以及與全球景氣高度連動的台股,是必備的兩大股票市場,至於產業型基金可以聚焦全球消費與醫療,根據歷史資料統計,這兩大產業在通膨環境中的表現相對出色。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

富蘭克林證券投顧表示,積極型投資人需調降投資報酬率預估,布局兩種以上趨勢產業,並留意低基期市場轉機行情。2022年全球經濟成長動能將比2021年略為放緩,通膨維持高檔,成熟國家央行貨幣政策轉趨正常化,市場波動加大,也將壓抑股市本益比擴張空間,股市將回歸基本面行情。

看好基本面強健的美國股票型基金、數位轉型結構趨勢正向的科技產業,以及具備抗通膨題材和受惠全球推展碳中和政策的基礎建設產業,新興市場中則看好較不受中國大陸監管政策風險干擾的亞洲小型股。

富蘭克林證券投顧還提醒,除了強勢主流股,不妨可從2021年表現疲弱的市場尋找是否蘊藏轉機題材,例如美股中的生技醫療產業評價面已被明顯低估,新興市場中則可留意有望受惠中國大陸政策托底經濟的A股的補漲行情,但黃金和香港國企股面臨的不確定性較多,建議仍以中性看待。

第一金投信協理王源錦表示,儘管美國聯準會政策逐步緊縮,但10年期公債的實質利率為-1.01%,顯示利率水準嚴重偏低,資金勢必會尋求更有效率的資產流動,而全球股市在景氣復甦拉動下,企業獲利成長可期,投資布局應當「重股輕債」。

王源錦建議,可布局成長潛力較大的創新科技基金,因為新冠疫情催化數位經濟的發展,企業擴大資本支出,推動數位轉型,嘉惠AI人工智慧、金融科技等產業。尤其最近科技類股大幅回檔整理,提供不錯的進場點,操作上建議採取定期定額、逢回加碼方式因應。對於穩健型投資人來說,王源錦認為,可配置上述具成長題材的創新科技基金,及水電瓦斯等高股息類型的基金,均衡布局降低資產波動度;富蘭克林證券投顧則表示,雖2022年全球景氣擴張有助延續股市多頭氛圍,但各國景氣及貨幣政策走向分岐,將牽動資金於區域和類股間輪動加快,金融市場在選舉或重大會議前波動難免,穩健型投資人可透過全球型股票基金掌握輪動機會。

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