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股市動能轉佳 美股淨流入資金續居全球股市之冠

2021-10-26 08:42:11經濟日報 記者王皓正/台北即時報導

示意圖/ingimage授權
示意圖/ingimage授權

美國陸續公布的財報表現正向、失業數據改善,聯準會報告也顯示經濟持續溫和復甦,推動股市動能與表現。根據美銀美林引述EPFR統計顯示,上周除已開發歐洲股市資金小幅淨流出1.66億美元外,全球其餘地區股市皆呈資金淨流入狀態,其中美國股市淨流入157.33億美元,較前一周大幅成長,資金動能續居全球股市之冠。

安聯投信表示,美股財報季正式登場,公佈至今的金融和科技指標企業大多有不錯表現,加上最新公布之初領失業救濟金人數連續三周下降,對股市帶來明顯激勵,雖通膨偏高數據與聯準會縮減量化寬鬆仍對市場情緒帶來影響,但過去一周美股主要指數表現強勁,其中標普500與道瓊兩大指數在周間再次創下新高紀錄,雖隨後略有拉回,但四大指數單周仍全數收紅,與淨流入資金相互呼應,量價同步成長。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示,過去一個月在包括通膨數據偏高、供應鏈擁擠以及對聯準會貨幣政策方向等雜音影響下,市場波動加劇。不過從資產類別大項來看,股票資產表現仍較債券為佳。進一步分析股票資產,可發現從年初至今包括能源、金融等受惠於景氣升溫與經濟解封等類股在MSCI世界指數中漲幅靠前;而近來在通膨預期高漲的影響下,除能源類股在10月以來續強外,原物料也有不錯表現;此外科技、金融也在近來陸續公布的第三季財報利多正向激勵下,也有不錯表現。

在總體經濟部分,莊凱倫指出,雖成熟市場逐漸走出疫情衝擊,今年經濟多已進入復甦狀態,但在近來因中國能耗雙控、塞港導致的供應鏈擁擠甚至是中斷影響,加上低受入發展中國家仍受疫情影響,國際貨幣基金(IMF)在10月最新的預估將全球經濟增長數據略為下調,但對2022年的成長率預估目前仍維持不變。

除總經數據外,對市場影響較大的另一因素便是政府貨幣政策。莊凱倫表示,隨著經濟復甦與通膨攀升,成熟國家的央行已開始傾向緊縮,其中包括美國聯準會和英國央行態度偏向鷹派;歐洲央行言論雖偏向謹慎,但鷹派論調聲量也逐漸升高。由於對升息政策影響最大的決定性因素應是通膨狀況,未來應密切觀察包括油價、供應鏈瓶頸以及經濟成長力度等,作為投資時判斷的參考。

在台股方面,安聯投信表示,近期在第三季財報效應帶動以及之前影響較大的雜音鈍化下,台股明顯出現回溫。回顧第三季,在變種病毒全球肆虐、中國地產事件以及美國債務上限等紛擾影響下,台股上下震盪幅度接近1800點。統計第三季,台股加權指數下跌約4.6%,其中電子指數下跌約2.6%。

安聯投信表示,從今年下半年開始,在短期負面消息增多下,台股投資人轉趨謹慎,但因美國債務問題應為人為可控;而中國短期雖有限產限電,但對半導體等重點產業影響不大,晶圓代工廠多未受限電的干擾。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,展望2022年雖仍有不少變數,且受今年高基期影響,全球經濟與企業獲利在明年的成長率可能預期放緩。不過在疫苗施打進度持續推進、各地經濟解封下,仍有望對實體經濟帶來一定支撐。目前預估台股2022年整體獲利可能為負成長,但科技類股成長率仍有望達4.5%,產業個股表現差異也可能加大,操作上主動選股將是關鍵。

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