槓鈴式策略 穩中求勝
近期美國公債殖利率彈升，股市及債市迎來較大修正，加上美國升息進程靠近，金融市場將面臨更多不確定性因素。法人表示，預計未來市場波動度持續升高，建議可採取槓鈴式策略，在震盪環境中達到降低資產下檔空間，以及追求穩健收益。
槓鈴式配置的核心理念為透過同時納入保守跟積極的資產，做為互補的策略來配置。M&G入息基金研究團隊分析，從過往經驗看，在市場利率走升階段，金融股表現普遍優於大盤，甚至超越那斯達克指數，因將金融股納入基金主要資產之一。
與此同時，美國聯準會即將開始縮減購債，恐使金融市場反覆震盪，所以挑選風險較低的美國30年期公債，做為槓鈴式策略中具備抗震效果的資產。
另一方面，M&G入息基金強調彈性靈活調整，股票及債券可配置比重範圍大，能順應市場環境做變化；且經理人嚴格遵守買低賣高的原則，於兩項資產的加減碼中，強化槓鈴式策略的成效。
展望未來，M&G入息基金研究團隊看好全球經濟持續復甦動能，股票方面主要布局金融、資訊科技、景氣循環消費，以及工業等四個和景氣循環行情連動度較高之產業，以金融占比15%最高。
債券部位納入風險較低的美國公債，比重約18%，除具備抗震效果，亦有機會透過經理人的擇時交易，替投資人創造超額報酬。
保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡表示，隨著各國經濟復甦，IMF預期今年全球GDP將以5.9%的增速擴張，且看好經濟動能與就業市場好轉，市場普遍認為縮減購債時程可能落在11月至12月，升息可能提前至2022年底。
目前投資人宜以股債各半策略布局，股票部位可著重於成熟國家；債券配置應以全球高收債為主，新興市場債為輔，並少量配置全球投資等級債以強化整體投資組合波動控管。
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