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挑Q4高勝率基金 投信教戰

2021-10-09 04:07:58經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
2021年第3季全球投資市場在8、9月出現漲勢轉折現象,偏空訊息也在10月陸續出現,第4季走向備受關注。由於美中關係仍緊張、聯準會是否緊縮資金等議題持續干擾,投信法人指出,除了股票,債券及平衡上的配置不可少。

展望第4季,安聯投信表示,即使市場出現成長動能可能放緩的跡象,但景氣擴張趨勢未變,從趨勢角度來看,成長動能依然強勁;從體質面,以全球最大經濟體美國為例,包括美國民眾存款、企業手中現金狀況來看,都顯示現金充沛。就需求面,從美國就業市場成長、企業補庫存和資本支出等需求上,也可看出經濟擴張動能延續的跡象。另一方面,通膨可能將自高點回落,但將維持在2%以上。

●全球股市

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示,全球股票市場震盪雖然持續存在,投資策略可聚焦在長線具有穩健基本面的主題。未來企業獲利將走出基期因素,首重獲利增長的持續性,也就是需要同步檢視經濟復甦和政策退出的步調,以及留意低基期紅利消失,還有獲利增速的再度分化。

整體來看,低利率的大環境,仍驅動市場資金相對青睞股票等風險性資產,預估增長持續性較強的類股表現將相對較佳。

富蘭克林證券投顧指出,第4季可瞄準美國平衡型基金,透過動態資產配置分散風險並網羅多元獲利機會,股票布局靠攏趨勢財及機會財,依照投資人風險偏好,選擇創新成長的科技與生技產業、透過基礎建設及公用事業產業型基金掌握綠色商機,或是股票修正後評價吸引力浮現的新興亞洲、中國大陸或是美國中小型股票型基金,多路並進迎接旺季行情。

●大陸股市

台新投信指出,根據歷史經驗,陸股在2010~2020的過去十年第4季漲升行情俏,平均累積漲幅約7.06%。台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示,大陸十四五規劃主軸在消費、科技及綠色等三領域的升級。

日盛投信投資研究團隊分析,市場普遍認為中國人民銀行第4季再度降準機率提高,下半年支出有進一步擴張的空間,「寬財政、穩貨幣」是政策主軸。此外,北京證券交易所的設立、行業估值與指數估值的偏低,皆是延續A股牛市盛宴不可忽視的訊號。

●債市

富蘭克林華美投信分析,第4季投資科技、陸股等資產時,可搭配波動相對較低、具較佳收益機會的全球高收益債資產,於景氣擴張、企業違約率也相對偏低的環境下,有助維繫投資信心,抵禦短線波動。此外,由於體質較弱的企業對基本面變化相對敏銳,觀察高收益債利差變動幅度與方向,亦可作為經濟環境變化的風向球之一。

野村投信表示,可留意美國高收益債,隨著美國經濟重啟,強勁的企業成長動能加上進入升評循環,有助高收益債違約率持續下滑;年底前美國經濟將持續以5~6%的年增率成長,2022年的經濟成長率則可望維持在4.5%的水準,不僅美歐的製造業表現亮眼,服務業可望接棒支持經濟復甦。

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