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實質資產 抗通膨優選

2021-10-04 00:16:55經濟日報 記者高瑜君/台北報導

近期供應鏈瓶頸拉抬成本高漲,通膨增溫成現在進行式,高通膨現象很可能持續到2022年。法人認為,實質資產涵蓋房地產、公用事業、基礎建設、商品、原物料,其投資策略聚焦與通膨連動性較高的產業,具抗通膨效益,建議納入配置。

通膨與實質資產產業表現息息相關。根據歷史資料,觀察2008年11月至2013年6月(55個月),實質資產表現漲幅達189%,高於全球股票的83%;而後2018年11月至2021年8月(33個月),通膨預期再次攀升期間,實質資產漲幅約36%,小於全球股票的53%,預期後市仍有上漲潛力。

展望後市,鋒裕匯理資產管理預估,2021年全球通膨將落於高度通膨區間(3-6%),進入2022及2023年後逐漸回到正常偏高通膨區間(2-3%),整體來說,近年將會處於通膨相對較高環境。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人許書豪表示,美國近期核心物價指數年增率達4%以上高檔區間,通膨壓力浮現,引發市場動盪。

而水電瓦斯等公用事業屬於特許行業,價格隨物價而調整,長期營收獲利穩健成長,有能力配發高現金股利,股價波動度較低,可望抵禦通膨上揚的風險。

鋒裕匯理投信表示,現階段的通貨膨脹主要在反應供應鏈瓶頸、更高的能源與食物價格,此被市場認為是暫時性因素,但須留意另一個較長期通貨膨脹風險在於勞動力市場,若價格持續上漲,那麼消費者也可能會調升預期,導致要求更高的工資增長,如有此現象,較高的通膨現象將可能較市場預期更為持久。

通膨物價基礎建設

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