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Q4布局 把握二點心法

2021-09-29 00:53:07經濟日報 記者黃力/台北報導

安聯投信昨(28)日舉行第4季投資策略指出,面對接下來市場開始擔憂成長動能可能放緩、通膨預期可能出現轉折,以及貨幣政策方向的調整,建議以兩大策略因應:一是以尋找多元成長題材來因應景氣動能可能放緩的現實面,一是因應利率走高的可能,尋找收益來源、但同時仍須留意投資組合中的信用跟利率風險。

從總經面來看,8月全球採購經理人指數(PMI)由前月的55.4降到54.1,全球經濟呈現擴張放緩,其中,已開發市場由前月的59.8降至58.3,多數已開發國家經濟呈現擴張放緩,新興市場由前月的50.6降到49.6,連續四個月放緩,主要仍是部分新興市場國家受到新冠疫情影響,經濟受到壓抑。

展望第4季,安聯投信表示,從趨勢面看,即使市場出現成長動能可能放緩的跡象,但景氣擴張趨勢未變,從趨勢角度來看,成長動能依然強勁;從體質面,以全球最大經濟體美國為例,包括美國民眾存款、企業手中現金狀況來看,都顯示現金充沛。

就需求面,從美國就業市場成長、企業補庫存和資本支出等需求上,也可看出經濟擴張動能延續的跡象。另一方面,通膨可能將自高點回落,但將維持在2%以上。

根據安聯投信資料顯示,整體而言,經濟前景看來確實強健,預期全球經濟2021年成長超過6%,為40年來最強勁的成長。但有以下兩大方向要留意。

首先,全球經濟目前處於成長周期中較為成熟的階段,成長動能可能開始出現放緩跡象。

第二,全球經濟的下行風險最近有所增加。例如Delta變種病毒擴散有如懸在全球前景上方的一把利劍,疫苗接種率上升可能促使一些國家的政府制定有區別的限制措施。受疫情長期影響,原物料和產能短缺問題仍在,終端市場也感受到商品價格急漲。不過,預期通膨率未來數季則是有望持續走緩。

通膨新興市場投資組合

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