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經理人喊加碼成長股

2021-06-17 00:15:24經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國通膨議題攸關聯準會決策動向,牽動美股等主要股市表現。據6月美銀美林經理人調查報告顯示,超過七成(72%)的經理人認為通膨僅為暫時,但基於看好景氣持續轉佳,加碼銀行、工業、原物料等循環股及科技等成長股。

6月美銀美林經理人調查在6月4~10日進行,針對管理6,670億美元資產的224位基金經理人進行調查。該調查報告顯示,76%經理人預期未來12個月經濟成長與通膨將高於過去平均水準,但不是惡性通膨,而是因經濟復甦帶動的溫和通膨;75%經理人預期未來12個月全球經濟將更為強勁。在利率政策方面,63%經理人認為聯準會將8月Jackson Hole會議或9月利率決策會議時釋出縮減購債訊號。

在資產配置方面,61%經理人淨加碼股票,較上月增加7個百分點。隨著經濟持續復甦及有序重啟,經理人持續轉進銀行、工業、原物料及科技產業,轉出公用事業及必須消費品產業。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,面對後疫情時代,目前配置股票高於債券,股票側重金融、能源、原物料及工業等循環類股,搭配科技、醫療與公用事業產業,以網羅景氣回升及類股輪動契機。

在最大尾端風險方面,做多商品被視為最擁擠交易,通膨與聯準會縮減購債並列6月最大尾端風險之首,資產泡沫、新冠疫情及中國經濟則各有不同程度的擔憂降溫。

展望後市,富蘭克林證券投顧表示,綜合景氣、通膨及政策方向等因素,股市高檔震盪難免,建議投資人側重價值循環股的美國平衡型基金,股票資產採取分批加碼、定期定額策略,並留意創新成長、價值補漲、美國、新興亞洲、基礎建設產業。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,物價大漲或許為短暫現象,但確實引發市場恐慌。在通膨紛擾下,先前資金已先轉進通膨受惠資產,如高收益債、REITs、水電瓦斯等實質資產,但隨股價短線漲多,部分資金近日又回流科技成長股。

葉菀婷認為高通膨不會是長期態勢,但會造成資金於各類股間快速輪動,穩健或保守型投資人不妨採取分散策略,布局全球型股票基金,因應短期通膨過度期。

通膨原物料聯準會

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