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第三季展望 股優於債

2021-06-15 00:43:50經濟日報 記者張瀞文/台北報導

全球經濟逐步復甦,但通貨膨脹壓力也隨之而來。許多風險資產在大幅快速上揚後,目前多處於高檔震盪。展望新的一季,資產管理公司認為,股票表現仍可望優於債市,美股及科技股仍是布局重心,但疫情反覆,變數仍多,防禦型資產不可少。

安聯投信指出,預估今年全球經濟實質成長率可望超過6%,創逾40年新高。各國首季財報樂觀,且美國通膨雖然攀升,但殖利率升勢暫緩,股票的投資展望仍優於債券。儘管未來各個國家、區域和產業之間的經濟復甦將有顯著差異,但預期今年內差異有望逐步縮減。

摩根投信表示,歐美及中國大陸等大型經濟體都有好消息傳出。美國雖有通膨壓力,但長期經濟轉佳,仍將支撐美股延續多頭行情。歐洲疫情明顯好轉,刺激股、債、匯市齊揚。中國同樣受惠於經濟啟封,國內散戶及外資對股市的信心明顯增溫,新經濟題材重新受外資青睞。

安聯看好美國、科技股和新興亞洲等成長股,以及歐洲、日本、工業、商品等循環股。安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示,今年成長股及循環股有望輪動,成長股有5G、人工智慧(AI)等長線趨勢驅動,景氣循環股則受惠於經濟從疫情中逐步復元。

富蘭克林投顧則建議,穩健型投資人的股票比重可以拉高到六成,兼顧成長及循環題材,包含美國中小型股、亞洲成長、生技及基礎建設基金等,因為美國中小型股更能受惠於美國國內的經濟重啟,基礎建設股票受惠於美國等國家的財政刺激計畫,亞洲及生技股都是長線成長動能強勁。

至於防禦型資產,富蘭克林投顧及安聯投信都建議,可布局美國股債混合資產。這類型基金不但可參與美國經濟復甦行情,且通常都會布局美國高收益債,特別適合有配息需求的投資人。

第一金投信協理王源錦則提醒,進入下半年,全球金融市場面臨兩大風險,一是成熟及新興國家疫苗取得機會不均,經濟發展也會呈現不均衡的復甦態勢。二是大國率先復甦,通膨壓力隨之升高,不確定因素多,建議多元布局,不重押單一資產類別。

通膨生技股科技股

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