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特別股回穩 後市不淡

2021-04-07 00:18:46經濟日報 記者黃力/台北報導

美國聯準會寬鬆態度立場篤定的背景下,預期特別股所面臨的利率風險已有所下降,法人指出,信用風險在經濟好轉的趨勢下,有助於支撐市場的信心,特別股指數已經出現止穩回升的訊號,預期在投資價值合理、殖利率相對較高的條件下,可吸引資金回流。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出,去年在新冠疫情不確定性干擾下,穩健收益型產品受到部分資金青睞,特別股便是其一,後市來看,雖然近期美國長天期公債利率走揚致使特別股波動增加。

不過,特別股基於主要發行產業金融業獲利可望獲得改善、供需層面改善,以及利差彰顯價值面優勢等三大條件支持,加上特別股多採現金配息,股利配發順序優於普通股持有人,料短線拉回後仍將吸引訴求穩健配置的資金回流,表現仍不看淡。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷分析,美國再釋擴大救市方案,經濟表現持續強勁,推升企業獲利能力,儘管市場擔憂通膨上漲,但財政與貨幣政策都持續支撐,有利具收益性質的特別股資產表現。

長期來看,特別股市場仍將受惠收益率擠壓的現況,短期追求收益的投資趨勢下,也能維持目前的高估值。

在市場波動加大情況下,股市估值的重新調整,波動再所難免,富蘭克林華美投信建議,投資人不妨可以拉長時間,逢低分批介入,中長期來看,特別股走勢和所投資的產業股票相關,表現也亦步亦趨,但拉長投資時間,獲正報酬機會亦高。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示,拜登的1.9兆美元新紓困案簽署生效後,對經濟回溫最敏感的景氣循環股成美股領頭羊,相對高估值的科技股,景氣復甦帶動金融股系統風險低、公司體質穩健、股利發放佳,在低利率時代,特別股息殖利率平均達5.5%左右,相較其他固定收益資產,不僅擁高息收、未來標的價格更具補漲潛力。

殖利率股利美國聯準會

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