2021第2季基金投資趨勢／成長股搭高收債 抗利率風險
長久以來，由於第2季向來都是傳統的投資淡季，所以市場上也就有了「五窮六絕」的說法。摩根投信表示，美國拜登的1.9兆美元紓困方案已經通過，中國大陸也進入「十四五規劃」的第一年，而且各國也陸續展開了疫苗接種計畫，因此全球經濟已加速復甦，在資產配置上，建議第2季以成長型的股票投資策略為主，並輔以高收益債參與復甦新局，來對抗利率風險。
摩根投信表示，雖然近期股價面臨明顯的修正，但是科技仍是成長型股票不可少的配置，今年美國的經濟復甦可望超過市場預期，因此在科技產業中，仍以美國科技為最大的配置部位，宜占整體部位的30%。摩根基金—美國科技基金看好5G與人工智慧未來在金融創新、醫療服務甚至清潔能源上的發展，因此目前最大持股部位為半導體與軟體，比重分別達30.7%與29.5%，網路產業的投資比重也達到18%。
此外，在整個科技產業鏈中，亞洲的角色也愈來愈重要，部分亞洲企業已在互聯網、硬體製造、線上遊戲、手機零組件與工廠自動化等領域內居龍頭地位，以摩根太平洋科技基金為例，投資地區就聚焦在東北亞的中、日、台、韓四地，產業分布中有55%跟資訊科技有關、其次是通訊服務的19.1%，消費品與健康護理分別占13.6%與8.1%。在上述項目中，中國大陸目前仍占據主導地位，因此該基金有54.8%配置在大陸，日本占19%，台灣與南韓分占9.5%與8.7%。亞洲科技股具備長期的競爭優勢，建議在資產配置中可占15%比率。
摩根投信表示，除美國今年步入復甦之外，大陸也進入「十四五規劃」的第一年，因此建議大陸可占資產配置的15%。摩根基金—中國基金特別加碼資訊科技與醫療兩大產業，除了呼應「十四五規劃」中「自主創新」的主軸外，也看好因民眾消費升級而帶動的健康醫療產業，特別是在創新製藥、外包研發與臨床試驗服務等領域的投資。此外，由於大陸也積極推動再生能源與電動車，因此該基金也特別加碼原物料產業。
摩根投信補充，美國除了已經通過的1.9兆美元的紓困方案之外，拜登政府也醞釀推出高達2兆美元的基礎建設計畫，藉以帶動美國內需的發展；所以聚焦景氣復甦和美國內需企業的高收益債也是極佳的投資選項，摩根投資基金—環球高收益債券基金有九成的投資標的集中在美國。看好景氣復甦題材，且因為景氣轉佳，預估許多美國高收益債券的信評也可望被調升成為投資等級（BBB級以上），因此該基金對BB級別的債券配置比率達43.5%，也把能源產業的配置比率提高到10.4%。
關於長債殖利率走揚的擔憂，高收益債也見優勢，因為高收益債俱備存續期間較短的特性，所以若美國景氣復甦過快，導致公債殖利率快速上揚的話，高收益債也可以此一優勢，去對抗難以預料的利率風險，因此建議高收益債可以占整體資產配置40%的比率。
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