價值型股 專家喊買
美國10年期公債殖利率飆高至1.7%以上，再度引發股市動盪。法人指出，美國經濟前景佳，通膨預期跟著升溫，預期美國10年期公債殖利率到年底將上揚至2%，但無礙股市走高，看好價值型股及新興市場股債市。
瑞銀財富管理投資總監辦公室分析，美國疫苗接種進度良好，又推出財政刺激措施，經濟成長動能強，加上投資人對通膨的預期增溫，預期美公債殖利率仍有上揚空間。到年底時，10年期公債殖利率將上揚至2%。
去年以來，美國10年期公債殖利率已走高近1個百分點，最近更引發全球股市從高點下殺，以MSCI亞洲（日本以外）指數來說，已從高點下滑近6%。估未來數個月，長天期利率的漲勢將趨於緩和。
瑞銀財富管理表示，由於這波市場利率調整是由經濟復甦及通膨預期上升所驅動，不會阻礙股市進一步走強。今年以來，亞洲多國經濟數據表現佳，預示新經濟周期已經展開，全球主要央行無意收緊貨幣政策，今年升息的機率很低，估計短天期實際利率將下跌，這不單會支撐風險資產，也鼓勵企業及個人借貸。亞洲長天期利率估計只會小幅上升25至50個基本點。
今年以來，價值股表現優於成長股，瑞銀財富管理認為此現象將持續，建議投資人應重新平衡股票組合，傾向於價值股及周期性市場，以受惠於再通膨的助力。
安本標準投信指出，新興市場可望受惠於今年的景氣復甦行情，尤其還有弱勢美元的利多。在新興市場資產中，亞洲最被看好。亞股可望受惠於經濟快速復甦與企業獲利改善；印度債不但收益率很有吸引力，且與全球債市的相關性低，有利於分散風險。
安本標準投信還看好前緣市場債。前緣市場債主要涵蓋多明尼加、巴基斯坦、象牙海岸、埃及等新興小型國家，殖利率水準高於主要新興債與高收益債，成為全球低利率時代的收益引擎。
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