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基金必勝配置 經理人教你賺

2021-02-17 00:29:44經濟日報 記者張瀞文/台北報導

迎接金牛年,投資專家對於前景審慎樂觀,主要是因為全球景氣復甦,加上主要央行寬鬆貨幣政策,資金行情仍可持續。但疫情不時干擾復甦腳步,金融市場波動難免,投資人不妨以成長型資產為核心,防禦型資產為衛星。

成熟市場 跟著趨勢挑金雞

核心標的:美股 衛星標的:全球股票

【記者張瀞文/台北報導】新冠疫情仍未有減弱跡象,但疫苗已開始在全球各地陸續施打,有利經濟從谷底復甦。不管是美國、歐洲、日本或其他成熟市場,預期今年都可望有正的經濟成長率,推升企業獲利。

因此,法人建議以美股為核心,全球基金為衛星,因為全球股票型基金除了布局美股以外,也會投資有潛力的其他成熟市場個股。

摩根士丹利美國增長基金在2020年表現出色,全年狂漲102%,遙遙領先其他美股基金。這檔基金並沒有跟著參考指標布局,而是成功掌握疫情受惠股,因此創造驚人的報酬率,也逐漸受到國人注意及青睞。投資人如果想要以美股基金為核心配置,這檔基金是不錯的選擇。

至於衛星配置,則可以考慮PGIM JENNISON全球股票機會基金。這檔基金去年上漲61%,美股部位占六成,法國則占11.8%,其他則為中國大陸、荷蘭、加拿大、義大利等。就類股來看,非核心消費股及資訊科技股都各有37%以上,也是基金績效出色的原因。

圖/經濟日報提供
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新興市場 三利多護體

核心標的:大中華 衛星標的:陸股

【記者王奐敏/台北報導】著眼疫苗開打有利經濟復甦,國際貨幣基金(IMF)公布最新世界經濟展望報告,上修2021年全球經濟成長率至5.5%,其中中國大陸經濟將增長8.1%領跑全球。由於貨幣寬鬆政策延續、基本面好轉、市場普遍預期美元弱勢,將有利資金轉向新興市場,加上陸股是新興市場龍頭,建議可布局大中華基金做為投資組合核心,掌握相關投資機會,衛星則可配置陸股基金,搶賺陸股漲升波段行情。

復華大中華中小策略基金去年績效居大中華股票基金之冠,中長期績效也穩健,該基金布局重心為陸港股市,持股約50檔,透過主動選股均衡配置於科技、消費、工業類股,掌握類股輪動投資機會。

復華大中華中小策略基金經理人胡家菱認為,因疫情基本受控,加上2021年企業獲利增加確定性高,風險偏好改善將吸引資金回流,有利大中華股市表現,持續看好網路科技、新能源車及因疫情受惠之電商、醫藥及零售回溫之消費類股。

摩根投信表示,大陸經濟的復甦涵蓋大多數產業,也讓陸股成為2021年投資人必須配置的一環。中國大陸已決定用擴大市場與放寬外資准入,甚至取消強制技術轉移的方式去吸引外資,讓大陸在2020年成為全球最大吸引外國直接投資(FDI)的國家。換言之,疫情雖重挫大陸一些產業獲利狀況,但也開啟許多新形態投資機會,透過主動式選股策略,反而可以有效參與具有成長潛力的中國企業進行長期投資。

圖/經濟日報提供
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債市 混搭淘金

核心標的:美高收債 衛星標的:多重資產

【記者張瀞文/台北報導】整體來說,在金牛年,股市優於債市仍是投資主軸。不過,資產管理業普遍認為,疫情仍是很大的變數,全球經濟即使在復甦軌道上,但步伐不一定能穩健,甚至可能顛簸前進。

因此,在投資組合中,仍應配置一定的債券基金。由於低利率時代仍將持續一段期間,追求收益的需求卻是有增無減,預期資金仍將持續流向風險債券,尤其是高收益債及新興市場債。

美國景氣可望領先成熟市場復甦,有利改善美國企業的償債能力。對於有配息需求的穩健或保守型投資人來說,可以將美國高收益債券基金列為債券基金的核心部位,每月可享有現金流;再以多重資產型基金作為衛星配置,這類型基金除了布局各類債券以外,也會投資全球股票,也可參與全球經濟成長動能。

整體來說,不論是高收益債券或新興市場債券基金,在2020年的表現都不佳,預期今年可望反彈。美盛西方資產美國高收益債券基金偏重非核心及通訊債,去年相對抗跌,三年來則有逾12%的穩健報酬。投資人如果想每月都獲得現金流,可選擇增益型月配息級別。

PIMCO動態多元資產基金則可作為衛星配置。這檔基金布局靈活,目前除了有美債、其他成熟市場債、新興市場債券之外,還有約15%的美股、5%的其他成熟市場、16.7%的新興市場股票,因此不論是去年或三年來的績效都頗出色。

圖/經濟日報提供
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產業型 AI商機爆發

核心標的:科技股 衛星標的:電商網購

【記者王奐敏/台北報導】後疫情時代翻轉市場風格,許多新的科技應用機會、城市化及永續發展等多元機會開始蓬勃發展,相關產業型的投資機會也逐漸成為市場焦點。在產業型基金配置上,建議以科技基金為核心,衛星可挑選鎖定電商網購及宅娛樂消費的相關基金,掌握消費習慣變革的契機。

安聯AI人工智慧基金主要以尋找各產業中受惠AI發展、或運用AI技術來增加競爭優勢的企業。

布局方向為掌握後疫情時代下包括新興科技產業變革與經濟復甦所帶來的多元機會,投資團隊並採取AI啞鈴投資法,在科技及經濟重啟概念的非科技領域中找到多種投資機會。

安聯AI人工智慧基金產品經理黃詩琴表示,AI是五大新科技趨勢的發展核心,包括遠距工作、數位轉型、線下轉線上、數位娛樂及社群發展、醫療科技等;電動車前景看好,也讓AI需求持續擴大,這些趨勢都具中長線成長大趨勢,適合列入核心配置,建議投資人也可視自身可承受的波動度來適度布局。

疫情加快消費者在購物、娛樂方式轉變的速度,也帶來更多新的投資機會。景順投信指出,隨網路崛起,人類正歷經一場延續20年的消費習慣變革,相較於傳統消費型基金,景順環球消費趨勢基金配置更多比重於線上內容,基金仍以數位化生活方式主題為主,像是電商、娛樂軟體、串流影音類股等疫情受惠族群,投資人可透過環球消費趨勢基金來掌握此波投資契機。

圖/經濟日報提供
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商品 賺轉機財

核心標的:能源轉型股 衛星標的:黃金

【記者張瀞文/台北報導】目前在國內核備的商品相關基金種類不多,以黃金及能源基金為主,波動程度高於其他股票及債券基金,積極型投資人可以納入投資組合中,穩健及保守型投資人則宜酌量布局,不適合投入太多資金。

疫情重挫全球經濟,國際油價2020年狂跌,甚至出現負油價的歷史紀錄,能源基金去年下挫一成到三成多不等,成為2020年最悲情的基金類型。展望牛年,疫情仍是決定油價的主要因素。能源基金有機會反彈,但領漲其他基金的可能性極低。

能源型基金去年普遍表現疲弱,只有一檔基金異軍突起,即法巴能源轉型股票基金,全年狂飆170%,稱霸所有共同基金,也吸引追漲的投資人。這檔基金可以說是超前部署的最佳實例,在2019年就積極布局能源轉型題材,因此能在2020年大放異彩。

投資人如果想布局商品相關基金,可以選擇以法巴能源轉型股票基金作為核心基金,但定期定額仍是最佳方式。如果有達到一定的報酬率,可以考慮先獲利了結一部分,停利但不停扣。

至於衛星資產,可以考慮黃金基金,例如富蘭克林黃金基金。這檔基金歷史久遠,早在1969年就成立,見識過無數次的景氣循環及波動。雖然低利率及弱勢美元有利金價,但即使如此,如果投資人無法承受太大的波動,配置在黃金基金的部位不宜太高。

圖/經濟日報提供
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貨幣

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