特別股基金 收益誘人
新冠肺炎變種擴散帶來的恐慌賣壓，造成特別股市場出現修正，不過在拜登欲推出上兆美元新經濟刺激計劃，展現救市決心下，助特別股的利差逐漸收斂。法人分析，儘管特別股價格出現修正，但所浮現的收益率高達5%以上，價值面具吸引力，也有望吸引更多追求穩定收益的買盤資金挹注。
新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫認為，市場對經濟前景樂觀，加上低利環境持續，現階段特別股指數的殖利率，突破5%左右的高收益表現，對追求穩健收益的投資人來說，特別股基金仍具高息收、低波動特性，成為防禦市場波動的最佳選擇。
富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示，總體面除資本市場評價面偏貴，並沒有觀察到潛在黑天鵝出現，參考12月美銀美林基金經理人調查報告，顯示經理人最擔憂的三大尾部風險分別為疫情惡化、通膨超出預期和財政支出不如預期，我們將持續關注全球市場發展。
就特別股的評價面來看，余冠廷分析，以美林特別股指數作為代表，截至去底12月底買回殖利率（YTC）為1.93%，雖然較歷史最低值仍高出近100個基本點（bps），但與過去五年均值4.06%和過去十年均值4.95%，目前明顯較偏高，資本利得空間有限，但股息收益率仍逾4%，建議配置著眼股息收益表現。
余冠廷認為，市場波動程度估計較放大，但基本面持續改善，且宏觀環境和政策面仍為支持，雖然特別股評價面較高、資本利得的空間相對有限，但特別股息收益率的能見度仍高，建議投資人可長期核心配置持有。
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