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3R×3D 下季布局主軸

2020-12-31 00:33:50經濟日報 記者黃力/台北報導

2021年第1季,凱基投信提出建議採取投資口訣「3R×3D」主軸,也就是放眼「景氣復甦(Recovery)、資產輪動(Rotation)、實體資產(Real Asset)」的策略方向,並著眼於「發展分歧(Divergence)、均衡配置(Diversified)、數位化(Digitalization)」的配置組合。

凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出,2020年全球市場經歷風雨,但在寬鬆貨幣政策及財政刺激的支持下,多數資產今年以來仍表現良好,如MSCI亞洲不含日本指數上漲15%、美股S&P 500指數上漲12%、彭博巴克萊全球高收益債券指數漲5%、JP Morgan新興市場債券指數漲3%。

翁毓傑表示,低利環境持續,觀察近期市場上的負利率債券占比再次擴大,催化投資人再度追求具較高收益的資產,包括高收益債及新興市場債券,都獲得市場資金青睞,不過疲弱的經濟復甦力道仍可能引發企業違約。

凱基全球ESG永續高收益債券基金經理人劉書銘指出,市場上多數高收益債券型基金多以美國高收益公司債為主軸,但隨著下半年美元持續走弱,目前較看好具較高殖利率、較高利差的新興高收益債的優勢。

股市方面,翁毓傑表示,全球股市在2019年底至2020年初的評價面上修後而結束了前波周期,自2020年上半年起的新周期已歷經第二階段「希望階段」的評價面修復,並進入成長階段,逐步轉由獲利驅動股價,同時舒緩前較為緊繃的評價水準,看好企業實質獲利可望推動股價。

凱基台商天下基金經理人吳志文分析,台股企業獲利成長預估維持強勁,估計2021年台股仍可維持雙位數增長,其中台灣科技股預估成長達14%,未來伴隨數位智能化時代來臨,相關需求量將大幅成長,供需結構好轉下,除了有利產品報價穩定,更挹注相關企業穩定的現金流,有利提升台股評價空間。

產業端方面,凱基雲端趨勢基金經理人徐慧芸提出,2021年疫情期間對遠距工作的需求加速雲端市場發展,疫情變化帶動的去實體化,持續強化雲端市場的長期趨勢,如晶圓代工、5G手機晶片、線上廣告視訊等族群成為受惠類股,建議可納入長線持有的投資標的。

高收益債券凱基台股

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