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新興股債、日圓 明年主秀

2020-11-24 04:45:33經濟日報 記者張瀞文/台北報導

施羅德投信發布明年十大投資預測指出,在流動性支撐與經濟活動正常化下,股票與債券2021年仍舊受到看好。股票看好以中國為首的新興市場;債市建議聚焦高收益債、中國公債與新興市場本地債;以日圓、美元作為貨幣避險。

施羅德投資亞洲多元資產主管布萊納表示,2020年歷經一場無人預期的疫情風暴,也讓全球進入零接觸、零成長、零利率的三零時代。各國政策支撐市場流動性,隨著經濟活動逐漸正常化,企業獲利也逐步成長,因此第一項預測是看好股票。

第二項預測則是中小型股有補漲行情,相較於S&P 500指數,更看好Russell 2000指數。布萊納說,S&P 500前五大股票權重占大盤比重來到逾20%的歷史新高,再向上的空間有限。相反的,小型股不僅受惠經濟復甦與財政刺激措施,評價也有吸引力。

第三個預測仍是新興市場優於歐洲,第四個預測為中國新經濟勝舊經濟,因此MSCI中國指數(以非核心消費及通訊股為主)可望打敗A50指數(偏重金融及核心消費股)。

第五項預測為看多高收益債,因為受惠整體流動性環境寬鬆,比投資級債更有表現空間。第六個預測為看好中國公債,目前中國公債與美國公債的利差已到歷史高點。第七項預測為看好新興市場當地貨幣債,預期可望受惠美元弱勢。第八是澳洲仍有寬鬆貨幣的空間,因此澳洲10年期公債可望優於美國10年期公債。

美元雖然弱勢,但布萊納認為,在市場波動時,資金仍會流向美元及日圓來避險。因此,第九項預測是日圓將優於新加坡幣,第十項預期是美元優於加/澳幣。

公債新興市場日圓

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