債券基金vs.ETF 專家教你買
近幾年債券指數股票型基金（ETF）發行檔數愈來愈多，受到投資人注目，但債券ETF與債券基金有何差異？專家分析，兩者都提供國人最愛的穩定配息機制，差異主要有四大項，包括投資策略、交易成本、交易便利性、配置透明度，各有優勢，投資人可依需求選擇。
被動式投資近年來持續蓬勃發展，除股票型ETF愈來愈多元外，債券型ETF也因投信公司開始依主管機關政策推動散眾化，加上台灣投資人特別熱衷收益型的債券基金，使得債券型ETF關注度水漲船高。
富蘭克林證券投顧表示，和股票型ETF相同，債券型ETF與債券基金都具備穩定配息、風險分散、方便小額投資等特色，配息可分為年配、半年配、季配、月配，目前以月配型商品最受歡迎，適合沒有時間留意市場動態的上班族，或有穩定領息需求的退休族。不過，要特別提醒的是，多數債券基金、債券ETF配息都可能動用到本金。
兩者最大差別在於主、被動管理方式，即投資策略差異。相較債券型ETF追蹤的指數組成通常較為固定，債券基金由基金經理人主動配置，可依市場變化調整部位，表現較為靈活。另一方面，債券ETF不會持債至到期日，而會將不符合期限目標的債券賣出，購入策略目標期限的新債，因此比債券基金更容易受到利率影響。
換言之，若遇突發事件或重大趨勢改變，債券型ETF因需複製追蹤指數，不易即時調整部位，而債券基金的持債雖然也多以長期或持有至到期日為主，操作較具彈性，經理人可視市場變化調整持債，以符合收益需求和投資目標。
富蘭克林證券投顧指出，債券型ETF目標多為複製大盤指數表現，而其種類繁多，包含各種長短天期、不同的信評及收益率，同時還有不同地區和產業的分別，因每檔債券ETF的標的不同，適合做為資金部位大的機構法人資產配置的一部分，以滿足策略目標的變化；至於一般投資人，因整體資金部位較小，建議挑選較廣泛的地區型或不同收益目標的債券ETF。
在交易成本方面，因債券基金配置主動操作的經理人，投資人自然得付出相對成本。中信投信固定收益投資科主管張勝原表示，債券ETF享有明顯的成本優勢，一般債券ETF經理費率普遍小於0.5%，而債券基金約0.5%至1.5%，最高差距達十倍。
張勝原認為，債券ETF相對債券基金配置透明化，投資人可百分百檢視持債成分，另外，債券ETF當天可在台股市場及時買賣，對於債券基金一天只能申贖收盤淨值交易彈性更高，對於市場動態別有洞見的老手來說，若想短期追逐特定趨勢的波段財，或於市場風險情緒升高時，債券ETF相對簡便。
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