精品消費商品 長線看旺
為對抗新冠肺炎疫情帶來的經濟損傷，全球央行大力投放資金，加上振興、救市方案的挹注，資本市場正逐漸修復3月以來因疫情造成的急跌修正，精品等消費產業緊密連結金融市場與消費信心，近期也快速反彈上攻。永豐主流品牌基金在過去一個月大幅上揚9%，領先國內精品消費類基金，且長線操作成績表現亮眼。
永豐主流品牌基金經理人羅嘉德擔任基金經理人資歷逾十年，經歷過金融海嘯、歐債危機等，在疫情爆發之初，當歐美股市還在頻創新高之際，他曾在內部業務晨會報告時提醒同事，要留意這樣不尋常的現象，因為疫情造成封城、經濟停擺，股價早晚反應，過去多頭時期一向採取高持股策略，但在疫情爆發後快速降低持股水位改採保守策略，有效減輕投資部位下跌壓力。
4月隨著美聯準會（Fed）降息、無限量化寬鬆（QE）、購債計畫一波波推出，股價開始快速反彈，羅嘉德指出，這樣的現象讓他憶起2009年第1季全球金融市場反彈行情，當時聯準會首度提出QE政策，QE剛推出的時候，多數投資人對於資金行情半信半疑，多數採取觀望態度，也因此行情上漲不回頭時，觀望者只能一路被軋空手。
羅嘉德說，這波動的反彈也一樣，唯有加速建立持股部位，儘管無基本面利多支撐，但資金行情就是能提振股價持續上揚，因為各國政府的資金釋放後，第一波都是導引資金流向資本市場，等到金融市場回復到一定水準後，預期將會反過來帶動實體經濟的復甦驅動力，金融海嘯的時候如此，這波疫情後的經濟動能也是如此。
談到個股的挑選，羅嘉德強調，精品投資要具備精品魂，對精品業而言，最重要的是品牌價值，因此他的主要持股優先以大品牌企業，包括奢侈品與運動品牌為主，此外，他也持續關注崛起中的輕奢品牌、運動精品等，關鍵在個股的未來性、市場性，與產品規劃及發展策略等，財務指標則是輔助性分析。
羅嘉德舉例幾個關注標的，加拿大的運動機能性衣褲服飾品牌Lululemon這是瑜珈愛好運動者的高端機能服飾，他從百貨商場的觀察，一年四季不折扣促銷，穿著的高度包覆性與釋放的特殊機能效果等，購買者的忠誠度與回購率高，他在持續關注後，終於把握因疫情股價回檔時機，建立長期投資部位。
另一個標的是大陸的安踏體育，羅嘉德指出，在去年發崛這檔個股，主要是當時安踏體育併購北歐Amer Sports的消息，他說，在仔細研究Amer Sports品牌關係鏈後發現，Amer有登山、滑雪、極限運動等專業運動品牌在集團旗下，安踏的併購策略與2022年北京冬季奧運消息一併觀察，他認為安踏最大的目標是兩年後的冬奧機會，且也是擴大產品技術與市場量能成長的動力。
羅嘉德提醒投資人，精品產業投資最重要關注品牌長期價值，現階段資金行情會在一至二年內，望帶動資本市場的持續揚升，這段期間投資人不易掌握進出場時機，短進短出只會不斷reset成本，最佳的投資策略就是針對看好標的長期持有以把握大波段行情。
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