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第3季投資趨勢/高信評標的穩健 押45%資金

2020-06-18 00:02:30經濟日報 記者王奐敏/台北報導

下半年全球還在從新冠肺炎疫情中逐步回復,瀚亞投資表示,在全球經濟成長放緩、降息趨勢延續環境下,資產配置首要仍為控管投資風險,其次則是尋找收益機會。建議配置45%資金在信用評等較高的商品,如美國優質債券跟2030目標日期收益優化多重資產基金,其餘則可配置於較積極的產品如美國科技、中國A股以及亞洲高收益債基金。

經濟日報提供
經濟日報提供
近年目標型商品在台灣規模快速增長,主要是這類型產品能提供較明確的投資期間和預期收益,符合國內投資人需求,第3季可配置25%資金於該類型商品作為核心資產。瀚亞投資將在第3季推出2030目標日期收益優化多重資產基金,這是台灣首檔投資策略納入債券持有到期的目標日期基金。

2030目標日期收益優化多重資產基金布主要局在三大資產,分別是特別股、M&G收益優化基金,跟投資等級債,都是市場上波動度較低的商品。隨時間推進,逐步拉高投資等級債比重,以達到目標日期基金愈靠近到期日,配置愈保守的特性。

經歷過年初的震盪後,全球股票及債券市場估值都來到歷史低檔位置,觀察到不少風險性資產正處在評價相對便宜的位置。瀚亞投資建議投資人可以適度增加風險性資產比重,例如具備產業升級題材或經濟成長較強勁的單一國家股票基金,以及高收益債券基金。

近年雲端跟5G等產業需求規模不斷擴增,創新科技相關領域未來幾年商機潛力大,加上遠距離上班、線上購物潮流受疫情加速進展,看好美國科技股跟中國科技股將成為此波趨勢領頭羊。瀚亞投資認為,在這股趨勢帶動下,科技股市只要拉回都是很好的買點,建議可以各配置二成在資產組合內,來參與後續的成長機會。

另一方面,由於高收益債券市場利差仍大,且高於近十年平均,正好提供中長線投資人進場機會。以亞洲高收益債券指數為例,6月初時利差還高達千點,長期持有報酬率可期。且就違約率角度來看,3月以來各類型高收益債違約率出現小幅度上升,其中美國高收益債違約率增至5%左右,全球高收益債違約率則約4%;反觀亞洲高收益債違約率僅有2%左右,整體來看,亞洲高收益債券市場企業體質相對穩健,殖利率也較高,可納入資產配置約15%。

瀚亞投資分析,經歷過上半年的震盪,市場上資金開始留意較保守的資產,使得成熟國家政府公債殖利率更是持續走低。同時,在通膨跟經濟成長放緩的情況下,預計短期內各國央行寬鬆政策不變,因此獲利能力佳且能提供穩定現金流的投資等級債,可望持續吸引資金流入,支撐投資等級債表現。

其次,雖然第2季金融市場開始回穩,但是不確定性因素環伺,股債波動度高,因此穩固資產配置的高信用評等債券依舊不可偏廢;可將二成資金配置於美國優質債券基金,透過百分之百持有投資等級債,來強化核心資產品質,同時降低資產波動度。

高收益債券投資等級債亞洲高收益債

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