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布局好時機 定期定額買

2020-03-24 23:32:50經濟日報 記者王奐敏/台北報導

新冠肺炎疫情升溫,3月來金融市場大震盪,連過去被視為相對穩定的債券市場都出現大幅走跌,其中美元投資等級債亞洲高收益債利差都創下近十年新高。

瀚亞投資認為,近期債券市場利差價格急速擴增,有超跌跡象,操作策略建議整體資產配置應往評等較高的投資級債靠攏,並透過定期定額或定期不定額方式布局高收益債基金。

根據彭博資料,截至16日,市場上各類型債券,如美元投資等級債、美元高收益債、新興美元債以及亞洲高收益債等,債券利差都來到近十年新高;其中各地區高收益債利差皆突破千點,殖利率也跳升至10%以上。

瀚亞投資固定收益部主管周曉蘭表示,債市這波走跌,利差快速擴大因擔心經濟前景,還有流動性不足致價格超跌。債市短期跌深後中長期投資價值浮現,但目前市場氛圍保守,疫情發展還須觀察,若要回復收斂至起漲點,可能須較長時間。

周曉蘭指出,美國聯準會周一宣布將啟動無限制QE計畫,除了每周購買美國公債,也將策略性購買美國投資等級債ETF,有助提高投資等級債市場信心。預計央行政策支撐下,投資等級債表現相對穩定,資產配置可向此靠攏。

展望債市後市,周曉蘭認為,統計過去資料,若在高收益債利差達千點以上時進場,持有一年、兩年,或者三年後,不僅正報酬機率相當高,且平均績效皆可上看雙位數,目前的修正提供中長線進場機會,建議可以定期定額或定期不定額方式分批進場。

保德信美國投資級企業債券基金毛宗毅認為,每當金融市場面臨亂流時,美投資級債都有正報酬表現,近來美國投資級債面臨少見修正,此刻布局正逢時。

亞洲高收益債債券投資等級債

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