財經觀點/美股太貴了? 應評估風險溢酬
投資人買進股票時,等於選擇放棄無風險利率。所以,我們不妨將盈餘收益率(每股盈餘÷股價;本益比的倒數)與無風險利率兩相比較,便能了解股票的相對價值,也就是「股票風險溢酬」。
以過去四十多年來看,股票風險溢酬的長期平均是二百三十個基本點,遠低於目前水準。也難怪股神巴菲特會說:「如果利率守在目前水準,那麼美股真是太便宜了!」
從二○一三年美股突破二○○七年的前波高點以來,美股共計創下二百四十次新高 ,每一次的新高,都會有人擔心美股已經太貴了。投資人反而應該去了解美國市場在企業基本面、市場籌碼面,以及政策面,是否還有能量能夠支撐市場往下一個高點邁進。
回顧二○一九年,美股雖創下二○一三年以來的最佳表現,但根據統計,去年共同基金資金流向卻極端保守,紛紛由股票轉往債券或貨幣市場基金等避險資產。此外,美股共同基金與ETF也淨流出了一三五五億美元。
過去一年散戶持有美股比重低,意味著市場氛圍保守。如果隨著投資情緒回歸理性,股市後續資金回補行情依舊可期。不過投資人應了解,任何市場絕對都會有偶發事件影響其短期走勢。
二○二○年市場仍有許多不確定性,但歷史證明,只要是好的資產,長期增值的機會將相對樂觀。聯博認為美國是一個可長可久的投資標的,不妨以核心資產的角度重新定義美股,耐心等待收成時機。
免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
相關新聞
新春財滾財 台港陸股別錯過
2021-01-23年終買基金 優惠大放送
2021-01-22股票、大宗商品 經理人喊進
2021-01-21投信商品定期定額 扣款金額、筆數寫雙高
2021-01-21特別股兩優勢 資金青睞
2021-01-21ESG投資需求 加速成長
2021-01-20內需消費、太陽能 靚
2021-01-20數位基建商機 發光
2021-01-20跨國組合商品 靈活配置
2021-01-19ESG概念基金 熱翻天
2021-01-16安盛展望今年景氣 科技股將成投資重點
2021-01-14分散配置 降低波動
2021-01-13創新型標的 投資優選
2021-01-13亞洲科技基金 納核心配置
2021-01-13科技醫療股 長線優選
2021-01-13特別股基金 收益誘人
2021-01-13全球市場觀測站/巴西、俄股 潛力十足
2021-01-11基金十強 科技最風光
2021-01-11投信:今年5G、AI、電動車加持 科技基金績效竄高
2021-01-08基富通推出申購優惠
2021-01-08近十家投信推定時定額優惠 享零手續費
2021-01-082021投資 投信教戰/保德信:USA心法 提升勝率
2021-01-082021投資 投信教戰/景順:資產配置 有三劇本
2021-01-08配息商品 成投資顯學
2021-01-07目標風險組合商品 吸睛
2021-01-07掌握3E法則 提高勝率
2021-01-07美十年債殖利率再突破0.95% 短線留意美補選結果
2021-01-06美中對抗 炒熱半導體
2021-01-06內需股強勢 投資焦點
2021-01-062021投資教戰 專家:拋美元 抱新興永續資產
2021-01-05配置多重資產 提高勝率
2021-01-05數位娛樂股 防禦力強
2021-01-05美股基金 蟬聯吸金王
2021-01-05陸股磁吸資金 去年稱冠亞洲
2021-01-05挑選金雞 謹記三要訣
2021-01-02尖牙股、ETF 績效亮眼
2021-01-012021投資 科技基金主秀
2021-01-013R×3D 下季布局主軸
2020-12-315G聚光 躍投資主旋律
2020-12-31智能車基金 強力吸金
2020-12-31迎接2021 美股展開元月效應機率高
2020-12-30槓鈴式配置 分散投資風險
2020-12-30
熱門文章
台積概念ETF 人氣爆棚
2021-01-18挑戰最高配息率!中信高股息ETF殖利率8%
2021-01-13房市看好 首見REITs辦現增
2021-01-02新興亞股 績效稱王
2021-01-22美股走長多 科技聚光
2021-01-21高股息ETF 留意二風險
2021-01-12新興美元債 三大利多護體
2021-01-04黃豆ETF 錢景閃亮
2021-01-20亞洲高收債 法人按讚
2021-01-22恒生科技指數創新高 統一獨家恒生科技指數ETN飆漲
2021-01-20六檔台股基金熱 去年淨申購逾億元
2021-01-21黃小玉行情飆 飼料、油脂跟漲
2021-01-13兩檔原型ETF 躋身漲幅十強
2021-01-22電動車基金 題材火熱
2021-01-12機器人族群 投資優選
2021-01-22印度基金 績效紅不讓
2021-01-14生醫基金 長線釣大魚
2021-01-20東協股市 補漲行情燒
2021-01-21全球市場觀測站/新興亞股 資金青睞
2021-01-1877檔台股基金 漲贏大盤
2021-01-19台股基金 逢回找買點
2021-01-20港股補漲 新科技吸睛
2021-01-22中信三檔配息ETF 開募
2021-01-20陸股帶勁 連十周吸金
2021-01-12年終買基金 優惠大放送
2021-01-22三類債券基金 錢潮湧入
2021-01-19ESG高收債 穩中求富
2021-01-18美高收債展望佳 擇機進場
2021-01-08大中華基金 買氣強強滾
2021-01-22亞高收債 連十周吸金
2021-01-21主動式台股基金 去年增胖807億
2021-01-18中信全球收益ETF 19日開募
2021-01-14亞高收債 擁三大優勢
2021-01-19印度企業財報靚 股市搶鏡
2021-01-21台股高配息基金 投資寵兒
2021-01-02印度股吸金力道轉強
2021-01-19恒生科技指數、台幣雙強 統一恒科ETN創掛牌後新高
2021-01-13ESG概念基金 熱翻天
2021-01-16美高收債 雙優勢護體
2021-01-22神山概念ETF 閃金光
2021-01-25投信商品定期定額 扣款金額、筆數寫雙高
2021-01-21ESG投資需求 加速成長
2021-01-20
留言