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三類資產 亂世優選

2020-02-24 23:14:01經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

新冠肺炎疫情蔓延,造成恐慌情緒升溫並衝擊全球股市,知名調研機構FactSet發布報告指出,後續發展可能有三大情境,受影響最大的產業將是能源原物料和金融;反觀,公用事業、核心消費、醫療保健等表現將會較好。法人建議,投資人應增持防疫資產,以因應市場可能的波動風險。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

FactSet在20日發布報告指出,儘管過去經驗顯示,流行病對市場只有短期影響,但隨著中國大陸躍居全球製造中心,成為原物料主要進口國、商品出口大國,新冠肺炎疫情造成的衝擊,將更勝於2003年SARS事件,影響範圍為全球性,程度則取決於疫情持續的時間而定,將演變出三大情境。

以1月底MSCI世界指數為基礎,在「樂觀情境」下,若病毒在夏季前被遏制,新病例減少,預期全球股市跌幅約3.6%;「基本情境」中,疫情與SARS一樣繼續發展,但幾個月內病毒影響減輕,跌幅6.7%;若不幸出現「保守情境」,即病毒嚴重性加劇,影響時間比SARS久,則股市恐下跌11.3%。

細究各產業別,FactSet指出,以能源、原物料與金融產業影響最大,程度可能下跌5.5%~20%不等;反觀,公用事業、核心消費、醫療保健等,表現將勝於全球股市。

若以美國S&P 500各產業指數來看,公用事業甚至逆勢上漲1%~1.1%不等。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,隨著疫情擴散造成全球大宗商品需求減少、製造業供應鏈中斷,首當其衝自然是能源、原物料產業。反之,水、電、天然氣、食品、日用品、醫療保健等為基本民生需求,尤其水電等公用事業,幾乎都是在地生產、在地使用,受疫情影響有限,擁有獲利硬底子。

富蘭克林公用事業基金經理人約翰.柯利表示,基金經理團隊對美國監管環境較熟悉與安心,目前以美國為主要投資市場,且以美國受管制的電力公司為主,因受管制公用事業公司的特性是獲利及現金流量可預測性較高的特性。

葉菀婷認為,在市場恐慌時,公用事業等資產能發揮防禦特性,建議投資人適度納入資產組合中,降低波動風險。

原物料能源第一金

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