2020投資 緊盯七趨勢
2020年的投資布局，得先了解市場趨勢變化。PIMCO（品浩）全球投資組合經理人暨全球交易室主管古塔（Sachin Gupta）本周來台時指出，2020年全球經濟有七大新趨勢，並提醒未來一年含美國的總統大選問題，及高升的地緣政治風險，對市場衝擊不會降低。
趨勢之一是經濟衰退將會延後發生，原因在各國央行降息、重啟量化寬鬆，讓流動性增加，金融條件變得較寬鬆。如美國聯準會為降息使得美經濟衰退可能性指標在之前的確飆高到50%的機率下降到25%左右。
趨勢之二，經濟衰退雖延後發生，但造成的傷害也會增加。因央行降息有其成本，當衰退真的降臨時，央行可調整的工具已經變少。
趨勢之三，企業的信貸周期可能會發生缺口。企業的信貸周期在過去幾年拉長，尤其是美非金融業在過去三、四年大量增加；但當成長趨緩時，資產負債表不健康的企業將會非常危險。
趨勢之四，美國房市會轉強。古塔預測美國房價將在接下來幾年成長5%～6%。主因市場供需狀況出現顯著改變，美國已經花了十年的時間將多餘房屋供給消耗，而新屋建成等供給不多。
趨勢之五，全球經濟領先成長，而美國會落後。古塔進一步說，美國2019年成長動能很好，但當中美貿易關係緊張，美國的貿易伙伴先受傷；目前看來，貿易戰再升級的機率已經消失了，全球貿易狀況將會好轉，這代表其他國家在2020年經濟成長將超越美國。
趨勢之六，通膨會是央行偏好的必要之惡。PIMCO預測各國央行在2020年會比較偏向讓通膨高一點的「對稱性通膨目標格局」，因此接下幾年，會看到政策更偏向催生通膨，而不是壓低通膨。
最後，投資人和企業要學會應付波動。古塔指出，自從川普執政開始，貿易不確定性飆升，雖然美中第一階段的貿易談判快完成了，但貿易衝突不會消失，這不是結束，只是開始。
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