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亂世投資 公用事業、黃金夯

2020-01-10 23:52:48經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

經理人表示,公用事業必須取得政府特許經營執照,產業競爭有限,公司獲利表現通常穩健...
經理人表示,公用事業必須取得政府特許經營執照,產業競爭有限,公司獲利表現通常穩健成長。 路透
國際投資市場在過去一周受到美伊緊張情勢影響波動劇烈,地緣政治問題成為市場隱憂。法人表示,現階段地緣政治風險雖暫緩解,但無疑在市場種下不確定風險擔憂,建議處於亂世的股票型基金投資人首選公用事業,積極者可搭配黃金。
經濟日報/提供
經濟日報/提供

美軍3日無預警在巴格達機場附近發動空襲,導致伊朗將軍蘇萊曼尼身亡,7日美軍駐伊拉克的阿薩德空軍基地遭火箭彈攻擊,美國與伊朗間的緊張情勢瞬間似乎一觸即發。所幸,後來雙方都傾向克制,讓中東情勢趨於緩和,而美中也將簽屬第一階段協議,且美國經濟數據表現良好,市場氣氛轉趨樂觀。

富蘭克林證券投顧表示,地緣政治情勢發展將持續牽動投資氣氛,基本情境預期雙方仍將避免衝突擴散,不致改變全球經濟復甦趨勢,但因應尾端風險上揚的不確定性與市場波動,建議投資人可增持防禦資產。

一般說來,資產配置應以股債搭配,才能做到收益多元、風險分散的效果。但檢視投資人行為,除非是高資產人士,普羅大眾還是「會買股票的人就是只會買股票,會買債券的人還是只想買債券」居多。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,面對美中貿易戰、地緣政治等不確定性,投資人仍應留意市場大幅波動的可能性;股票投資人不妨將部分資金轉進波動度相對較低,而且能持續帶來現金股息,又具有成長性的資產,達成進可攻、退可守的投資目標。

根據Bloomberg資料統計,各主要產業中,近一年股利率水準則以能源、原物料、公用事業為前三高,各有4.5%、3.5%與3.4%,而近三年平均波動度前三低的產業分別是核心消費、不動產、公用事業,分別只有9.1%、9.8%、10.2%;其中,公用事業不僅波動度低、股利率也高,兼具低波動、高股息的優勢。

葉菀婷表示,公用事業必須取得政府特許經營執照,產業競爭有限,屬於「護城河」型態的產業,股價波動度有限。同時政府允許一定合理利潤空間,水電瓦斯等價格亦隨著通膨調整,因此相關公司獲利表現通常穩健成長,有能力配發高現金股利。

富蘭克林證券投顧資深協理梁珮羚則認為,目前產業趨勢最好的還是科技股,可考慮與科技相關度較高的美股基金等,並彈性尋找黃金、公用事業基金,可在資產中各配置一成左右。

黃金被歸類為避險工具,富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬.蘭德認為,全球景氣經歷十年多頭行情後已逐步邁向溫和成長周期,而如何降低潛在的波動與風險,將是下一個十年投資策略的重大課題,與各類資產相關性低的黃金資產,可望持續吸引資金進駐,建議可納入投資組合。

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