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富達:亞股 2020主打星

2019-12-11 23:18:30經濟日報 記者張瀞文/台北報導

富達指出明年投資原則在提高防禦性、尋找收益及追求成長,看好亞股。 (本報系資料庫...
富達指出明年投資原則在提高防禦性、尋找收益及追求成長,看好亞股。 (本報系資料庫)
全球前五大資產管公司富達國際昨(11)日舉行2020年展望說明會,指出明年全球經濟可望避免陷入衰退,企業獲利成長率約8.2%,投資原則在提高防禦性、尋找收益及追求成長,股票為中立立場,看好亞股,債券則看好亞洲高收益債、新興市場美元債、通膨連結債等。

經濟日報提供
經濟日報提供
富達國際全球股票投資長柏雪(Romain Boscher)表示,雖然美國工業領域步入衰退,但對整體經濟的重要性降低,且消費力道仍強勁,代表全球經濟明年有望平穩著陸。全球企業獲利今年預估成長0.1%,預估明年可望回升到8.2%,2021年則上看9%。

柏雪表示,預期明年利率仍將維持在低檔,甚至可能進一步下降。雖然2019年大量資金從股市流出,但基於利率維持在低檔,且股票回報對渴求收益的投資人仍有吸引力,預期股市明年仍將上漲,資金可能回流價值股與景氣循環股。

富達國際全球固定收益投資長艾利斯(Steve Ellis)指出,2020年不會出現經濟衰退,因為全球央行自金融危機以來在2019年首次同步放鬆貨幣政策,明年會持續同步寬鬆。不過,市場低估通膨,因此要小心通膨意外上揚。

艾利斯說,市場普遍估計美國2020年通膨率為2.1%,但由於失業率處於歷史低位,而且美國消費力道強勁,導致工資上升壓力加劇,預估美國通膨率將接近2.5%。

艾利斯建議,如果投資人擔心信貸利差減縮,但又不想將資金重押在現金,可以投資存續期間較短的債券。如果投資人能承擔一些利率及信用風險,可以布局新興市場債或中國高收益債。

富達國際多重資產基金經理人方士杰(George Efstathopoulos) 表示,2020年多重資產投資策略聚焦三大因素,就是提高防禦性、尋找收益及追求成長機會。從避險角度看,日圓是有效的防禦資產之一,在股市下跌時期,日圓表現通常較佳。目前日圓雖然沒有一年前便宜,但仍有吸引力。

方士杰說,在殖利率全面下降的環境中,尋求收益並非易事。亞洲高收益債券依然有較佳的基本面支撐,新興市場債也能提供不錯的風險和收益平衡。從成長性來看,亞股獲利成長穩健,也值得留意。

通膨亞洲高收益債高收益債券

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