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特別股基金 放長線釣大魚

2019-11-22 14:37:33聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

法人表示,特別股可趁拉回時進場。 美聯社
法人表示,特別股可趁拉回時進場。 美聯社

儘管特別股10月以來有些許拉回整理,但美國公債殖利率維持在1.4至1.5%間,今年已降息三碼的情況下,年底前再降的機會偏低,加上因全球低利環境,持續追求收益仍為趨勢下,特別股收益率仍維持4%以上,具有投資吸引力。富蘭克林華美投信在操作上建議長期續抱,或是空手可趁機逢低加碼。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,今年來在市場不確定性干擾不斷、全球主要央行貨幣政策立場轉趨寬鬆、公債利率保持低位下,評等較高之固定收益型資產表現較佳,而當中息收水準較高的資產更相對獲得市場青睞,也因此具評等、息收優勢之特別股表現吸金,而年初至今美銀美林全球特別股指數漲幅也超過一成。

後市來看,在寬鬆低利環境下,市場對於高息資產需求不墜,相較於高收益公司債,特別股利差更具收窄空間,加上金融業為特別股主要發行機構,產業基本面無虞,因此在多重利多支持下使得特別股表現有望延續。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷認為,由於特別股屬性介於股票和債券收益之間,特別股又多為投資等級企業所發行,企業多屬內需導向,在外部不確定因素增高之際,這些股票具有強勁的現金流支撐,市場波動對特別股發行之企業影響有限。因此建議,在股市漲多之際,若想分散投資風險,降低個別資產的波動風險,不妨持續布局特別股基金,作為核心投資標的。

合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗認為,因全球景氣不斷下行,美國經濟數據也不時出現一些疑慮,因此Fed採取了預防性降息的措施,並聲明對景氣與通膨前景看法仍有不確定,將會採取適當措施來維持經濟擴張,暗示若經濟出現下行風險,預期Fed會出手進一步降息,因此長線對於固定收益資產包括特別股看起來仍是多頭。近期S&P利變特別股收益指數保持在高檔震盪,建議特別股可趁拉回時進場。

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