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明年十大預測…施羅德看多股市 喊加碼

2019-11-06 23:20:59經濟日報 記者張文/台北報導

施羅德投信昨(6)日發布明年十大投資預測。由於預期全球經濟只會緩慢成長,但不致陷入衰退,加上全球主要央行提供充裕流動性,施羅德建議仍加碼股票等風險資產,且Nasdaq指數表現將勝過S&P500指數,新興股市表現勝過歐股,美國小型股勝大型股。美元強勢,美國公債可望優於德國公債。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

施羅德今年為連續第七年發布次年十大預測,過去六年預測準確率超過六成。以去年對今年的預測來說,正確率剛好為六成,包括全球股市正報酬、原物料佳、黃金漲、美國公債與中國境內公債出色、日圓升值等。

施羅德投資亞洲多元資產團隊主管布萊納(Patrick Brenner)表示,我們進入有史以上最長的景氣擴張時期,全球經濟成長速度會變慢,但經濟衰退機率低,如果太早轉成防禦型配置,將無法參與股市在這段時間的漲幅。

施羅德對於明年的第一個預測是看多股票。布萊納說,今年8月出現美國公債殖利率曲線倒掛,2年期公債殖利率高於10年期,市場擔心美國走入衰退。但依30年來的歷史經驗,出現殖利率曲線倒掛現象後,仍要經過10~24個月才會真正進入衰退,在此之前股市更會來到高點,漲幅介於9%到41%不等,顯示明年股市仍有機會。

還有四項預測與股市有關,分別是Nasdaq指數表現勝S&P500、新興股市勝歐洲、做多低波動股票、美國小型股勝大型股。布萊納分析,資金流動性高,將進一步推動全球股市,將助益美國科技股持續受資金青睞。新興市場本益比低,獲利佳,也可望有良好表現。

三項預測與債市相關,即美國10年期公債表現勝德國公債、高收益債勝投資等級債、美國2年期公債優於10年期公債。布萊納指出,全球主要市場實施貨幣寬鬆政策,投資人持續追求收益,高收益債擁有利差優勢,美國公債優於負殖利率的德國公債,美國2年期公債則更可望受惠於景氣復甦。

另外,美元與黃金則是屬於防禦型資產,布萊納建議加碼。過去八次美國S&P 500指數下跌超過10%時,同時期黃金的表現都不俗,平均漲幅達11%。

公債施羅德殖利率

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