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貿易戰續燒 基建類股成防禦首選

2019-10-10 13:44:09聯合晚報 記者黃力/台北報導

全球股市今(2019)年深受貿易戰困擾,儘管美中雙方預計在下周展開第一輪的談判,但預料達成全面和解的機率不高,貿易紛爭仍將干擾未來市場表現,投信法人說,投資人應增添防禦型資產,提高資產組合的穩定度。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,綜觀全球各產業表現,基礎建設等公用事業在貿易戰開打最激烈的過去12個月中,衡量波動度僅0.37,在各產業中最低,且股利率則有3.6%,遠高於MSCI世界指數的2.5%,適合作為防禦型資產的優選。

尤其,為了因應全球景氣成長放緩,包括歐洲、日本、中國、美國等各主要國家,紛紛大興土木,推動各項基礎建設,短期可望帶動原物料、營建、設備採購等需求,更有利於經濟的長遠發展,達到立竿見影的成效,值得投資人關注。

此外,在全球邁入5G時代開始,基建族群電信塔產業持續擴大布局,為基礎建設行業添上利多。保德信全球基礎建設基金經理人楊博翔說,近來5G相關電信基建族群備受市場矚目,因電信基礎建設族群基本面兼顧穩定和高度成長性,且回顧金融海嘯以來,整體電信基建電信相關族群表現穩定優於美股。

楊博翔進一步表示,電信基礎建設類股主要分為電信塔和資料中心為主,由於兩者因特許因素具有寡佔特性,同類競爭力相對較低,且營業收入受到長期契約保護,且契約允許每年調升價格,加上市場需求成長快速,因此電信基建類股長期成長動能強勁。

貿易戰促使美中雙方加快5G科技競賽與發展趨勢。楊博翔認為,5G發展為最可預見、最重大趨勢,未來三到五年為5G發展黃金期。回顧過去電信技術發展,從2G、3G到4G,為市場帶來數十倍甚至百倍的長期獲利機會,展望未來5G經濟體將更為可觀,故電信基礎類股後市上檔空間高。

基礎建設

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