野村：Q4債優於股
時序進入第4季，市場受多空消息交雜影響，走勢持續震盪，所幸在全球央行寬鬆的態度下，市場風險偏好不減。野村投信表示，第4季市場仍呈現區間震盪，而寬鬆貨幣政策將使債市表現機會優於股市。
股市方面，看好美股以及陸股，債市則以美國及中國的投資級債與高收益債最具表現機會；投資策略建議可適時獲利了結、並在低檔逢低進入。
野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）表示，全球經濟衰退的風險的確存在，不過在許多利多因素的支撐下，衰退風險微乎其微。此外，全球央行越趨寬鬆的貨幣政策為經濟增加支撐，風險性資產仍有表現空間，不過仍須留意政策不確定性所帶來的影響，預期第4季走勢仍偏震盪，建議投資人在市場過熱時出場了結獲利，並在超跌時再次入場。
周文森表示，未來各國財政政策將持續寬鬆，整體投資前景看好，不過在股市方面，由於企業獲利成長有限，預估表現將疲弱，建議投資人可從評價面表現來判斷投資訊號，當價值面浮現吸引力時，即可進場布局。
從個別股市來看，中國股市雖然今年以來已漲逾兩成，但在政策支撐、企業獲利可望穩定的預期下，仍有上漲空間；美股方面，目前標普500指數本益比位於歷史均值，可以適當布局。
債市方面，野村投信固定收益部主管謝芝朕表示，今年初以來受惠於金融市場波動加劇以及全球負利率債券規模攀升，資金湧入債券市場，年初以來資金連續38周流入債券型基金，在全球央行聯手寬鬆下，將有利第4季的債券市場，第4季預估中國人行仍有空間放寬貨幣政策，存款準備金率可望進一步下降；市場也預期聯準會未來一年將降息三至四次，歐洲央行則有10個基本點的降息空間，資金持續湧入債市趨勢不變。
謝芝朕表示，美國10年期公債殖利率已達2019年全年低點，如果美國、歐洲及中國持續寬鬆貨幣政策且貿易戰暫緩，則市場風險偏好穩定，美債殖利率今年不太可能再次跌破1.5%，預估利率第4季將維持在1.7%至1.9%的區間。
總體而言，第4季債券市場將呈多頭走勢，除受惠於貨幣政策寬鬆的環境之外，全球主要債券市場的低違約率也有助表現，優先看好美國與亞洲的投資級債及高收益債，新興市場的投資級債及高收益債次之。
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