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多重收益型基金 布局重心

2019-09-24 23:13:46經濟日報 記者張瀞文/台北報導

瀚亞投信指出,近期全球經濟開始出現放緩跡象,資金風險偏好開始趨於謹慎,建議投資人在配置上盡量靠攏信評較高的資產。在第4季,可布局35%在多重資產收益基金、20%在美國優質公司債、20%在亞洲高收益債券基金、15%在印度基礎建設債券基金、10%在美國高科技基金。

經濟日報提供
經濟日報提供
瀚亞投信指出,自金融海嘯以來,股票及債券市場已經走了長達十年的牛市。雖然目前尚未看到多頭趨勢改變的跡象,但隨著市場波動加劇且更頻繁來看,也是接近尾聲的訊號,因此在第4季投資組合上,約55%的資金可配置在核心資產,包括收益優化基金/多重收益優化組合基金、美國優質債券基金。

瀚亞M&G收益優化基金目前有五成在投資等級債、24%在公債、近一成在高收益債。基金經理人伍諾德(Richard Woolnough)不跟隨市場言論,僅專注於債市的微小變化和全球經濟趨勢研判,並利用靈活的債券配置、存續期間彈性等特質,來因應利率市場變動下引發的債券震盪。

此外,投資組合可納入瀚亞多重收益優化組合基金,基金在今年元月成立,核心布局近30%在瀚亞M&G收益優化基金,全球股基金約20%、美股基金15%。基金有新台幣、人民幣、南非幣等多重幣別可選擇,如選擇新台幣月配息級別,年化配息率達6%。

美元投資等級債產品則是瀚亞投信的強項,包括瀚亞美國複合收益債券基金、瀚亞美國特優級債券基金、瀚亞優質公司債基金、瀚亞美國優質債券基金等四檔,全數100%布局投資等級債,依據平均信評及存續期間做區隔,提供眾多選擇。瀚亞指出,美元投資等級債向來被市場視為波動度較低、風格較穩健,在第4季全球景氣成長放緩、不確定性因素增加的環境中,相當適合當作資產配置核心。

至於衛星配置,為強化收益能力,瀚亞建議分別投以20%與15%的比重在亞洲高收益債券、印度基礎建設債券上,藉由平均較高的殖利率,創造穩定現金流。此外,為了能適度參與股市中長線利多題材,最後10%的資金在具備創新與獲利成長優勢的美國高科技基金,藉此創造額外報酬。

瀚亞表示,2019年全球大吹降息風,全球負利率資產創歷史新高。債券殖利率低於以往,將很難滿足台灣投資人偏好高配息的習性。亞洲高收債平均殖利率都維持在7%以上,違約率也在歷年低檔水準,因此很有吸引力。彭博資訊統計,過去20年,亞洲高收益債平均每年漲10.1%、波動度又低於其他市場。

瀚亞亞洲高收益債券基金的平均存續期間只有三年,除了布局中國、印度及印尼等亞洲主要市場以外,也會注意邊境市場債的投資機會,少量布局斯里蘭卡、巴基斯坦等。如果選擇美元月配息級別,今年來的年化配息率介於6.3%到7.9%。

以瀚亞印度政府基礎建設債券基金來說,為國內首見印度基建債券基金,印度公債占五成、其他為金融、公用事業、能源等債券。如選擇新台幣月配息級別,半年來年化配息9%。

至於瀚亞美國高科技基金,目前有86%配置在美股,其他則在歐洲及日本等成熟市場。基金今年以來上漲兩成多,目前基金前五大持股依次為蘋果、微軟、思科、Visa及萬事達卡。

高收益債券亞洲高收益債投資等級債

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