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新興債亞洲小型股 可重押

2019-09-23 23:35:25經濟日報 記者張瀞文/台北報導

全球股市在8月拉回整理後,9月重拾漲勢,第4季向來是股市旺季,但今年是否仍有多頭行情?投資人又該如何因應?本報特別邀請主要基金公司提供第4季投資建議,大致以五檔基金進行資產配置,協助穩健型投資人趨吉避凶。

經濟日報提供
經濟日報提供
富蘭克林投顧指出,受惠於寬鬆政策、低利率及貿易情勢改善,預期未來兩季全球景氣有機會緩步改善,第4季可增持風險資產。債券比重維持在六成,以新興市場債及全球債基金為主,搭配美元計價的伊斯蘭債券及美元複合債基金;股票聚焦美國及亞洲小型企業基金,分享美國創新商機與中國為首的亞洲國家政策做多行情。

富蘭克林投顧建議,在投資組合中,新興市場債券基金與全球債券基金的合計比重可達40%。富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金由明星基金經理人哈森泰博(Michael Hasenstab)操盤,主要投資新興國家當地公債,目前避開歐洲,以拉丁美洲及新興亞洲持債較多,平均債信等級為BBB投資級。今年以來在日圓配置從放空轉為做多、7月底配置約25%,並做多挪威克朗及瑞典克朗,看好兩國未來貨幣政策緊縮強度及經濟潛力。若選擇美元月配息級別,今年來的年化配息率介於9.54%到11.49%之間。

富蘭克林坦伯頓全球債券基金,也是由哈森泰博操盤,這檔是隱藏版新興市場債券基金,平均債信已提升到A-投資等級,目前大幅加碼新興市場當地貨幣債,加碼墨西哥、南韓及巴西債,貨幣同樣做多日圓防禦市場震盪,放空歐元與澳幣。選擇美元月配息級別,今年來年化配息率介於6.91%到8.11%之間。

面臨美中貿易的不確定環境,富蘭克林投顧建議,可將20%的資金配置在伊斯蘭債券及美元複合債基金。伊斯蘭債券的發行國家以非洲及亞洲回教國家為主,與主要股債產品連動性低。如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率介於4.26%到4.83%之間。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金為美元複合債基金,平均債信等級為BBB-,有四成以上布局高收益債及浮動利率貸款,靠攏內需導向型產業債如醫療、金融及電信債,並避開低信評的CCC級債。此外,還搭配投資級債、房市抵押貸款證券及公債部位,以提高防禦力。如果選擇美元月配息級別,今年來的年化配息率介於4.98%到5.5%之間。

在股票方面,富蘭克林坦伯頓美國機會基金以美國中大型成長股為布局主軸,產業配置以創新產業科技及醫療為核心,搭配消費及工業等類股,看好數位轉型並專注科技產業中顛覆性的領域。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金側重新興亞洲國家中小型股,看好消費類股與科技等新創產業。

新興市場債券基金貨幣公債

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