選擇抗波動商品 投資新主流
近年來美中貿易戰的多空變化，伴隨美歐央行利率政策的轉向、舉棋不定，均成為牽動市場的關鍵因素。隨著這些年金融大環境結構的變化，面對收益投資進入高原期，「如何減少波動是關鍵」。
而值得注意的是，如何挑選退休和抗波動商品的新型概念也正在成形。幫助觀察投資組合「下檔風險」的索提諾指標（Sortino ratio），逐漸成為檢視投資組合的新主流。索提諾比率指的是在市場下跌區間，承擔每單位風險所能創造的超額報酬；比率愈高、愈抗跌。
索提諾指標逐漸成為新主流，主要是不少投資人在選擇退休商品的時候，習慣看夏普指標，也就是單位風險能夠提供的報酬率有多少，但這個概念反映的是整個投資組合的風險報酬，卻無法聚焦下檔風險。
索提諾比率適合作為長線規畫的退休商品，其實需要顧慮的就是下檔風險，簡單來說，也就是當市場震盪的時候， 要考慮投資商品的抗跌能力夠不夠，以此為指標更能規避大環境波動造成的衝擊。
過去經驗顯示，當成長動能放緩、製造業ＰＭＩ指數由高點下滑時期，如果參考二○一一年與二○一五年期間，短高收與較高信評高收債可望相對領先或抗跌，波動度明顯較低，索提諾比率也相對較高。
展望後市，美中貿易仍將為牽動全球市場主要關鍵，在全球經濟走緩的環境下，相對看好基本面穩健的美國，且在市場波動時，避險需求將簇擁美元，因此美元資產仍是配置重點。建議可聚焦短天期高收益債，善用其相對抗震與身為企業債的收息能力，在震盪的市場中降波動、尋收益。
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